摘要：值得注意的是，數(shù)字貨幣前10的交易所，基本上承載了數(shù)字貨幣90%以上的交易量。那么，只有剩余不到的10%的交易量，是靠1萬(wàn)多家不知名的交易所貢獻(xiàn)出來(lái)的，難道交易所真的那么賺錢？德意志銀行成立147年，員工數(shù)量超過(guò)10萬(wàn)，第一季度利潤(rùn)146億美元。...
作者丨萊道君
來(lái)源丨萊道區(qū)塊鏈（laidaoblockchain）
隨著比特幣等數(shù)字貨幣的崛起，服務(wù)于數(shù)字貨幣的交易所也得到井噴發(fā)展，據(jù)統(tǒng)計(jì)，全球數(shù)字貨幣交易所數(shù)量已逾12000家。然而，數(shù)字貨幣權(quán)威資訊網(wǎng)站coinmarketcap目前收錄上線的數(shù)字貨幣截止目前僅有2068種，其中半數(shù)以上的幣種日內(nèi)交易額不足1000美元。
值得注意的是，數(shù)字貨幣前10的交易所，基本上承載了數(shù)字貨幣90%以上的交易量。那么，只有剩余不到的10%的交易量，是靠1萬(wàn)多家不知名的交易所貢獻(xiàn)出來(lái)的，難道交易所真的那么賺錢？事實(shí)上，賺錢的只是頭部交易所。
暴利的交易所們
數(shù)字貨幣市場(chǎng)無(wú)論牛熊，賺錢的永遠(yuǎn)是頭部交易所，就好像賭場(chǎng)里賭博賺錢的永遠(yuǎn)是賭場(chǎng)一樣。交易所的收入來(lái)源主要來(lái)自交易的手續(xù)費(fèi)，一般單邊0.1%，一筆交易完成就是0.2%。除此之外，提幣手續(xù)費(fèi)、上幣費(fèi)用、散幣留存等也是交易所盈利的一部分。
根據(jù)國(guó)外財(cái)經(jīng)網(wǎng)站 Howmuch 的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年鼎盛時(shí)期，幣安每天可以通過(guò)收取手續(xù)費(fèi)獲得 348 萬(wàn)美元的收入，而當(dāng)時(shí)的第二名 Upbit 可以獲得 342 萬(wàn)美元的收入，火幣 Pro 則可以獲得 229 萬(wàn)美元的手續(xù)費(fèi)收入。
雖然每日的收入看起來(lái)不多，但是我們將這個(gè)數(shù)字換算成年收入，你就能明白這到底是多少錢了：幣安一年有 12.7 億美元，Upbit 一年有 12.4 億美元，火幣一年有 8.3 億美元的收入。
以12月11日上交所成交額854億人民幣，按照雙向手續(xù)費(fèi)0.00487% 來(lái)計(jì)算，上交所這一天的手續(xù)費(fèi)收入為 832 萬(wàn)人民幣，遠(yuǎn)低于上面提到的任何一家交易所。
早在幣安公布其2018年第一季度利潤(rùn)2億后，便被有些人拿出來(lái)和德意志銀行利潤(rùn)作對(duì)比。幣安成立8個(gè)月，員工數(shù)量200名，第一季度利潤(rùn)為2億；德意志銀行成立147年，員工數(shù)量超過(guò)10萬(wàn)，第一季度利潤(rùn)1.46億美元。如果有人說(shuō)拿幣安和德意志銀行對(duì)比不公平（交易所VS銀行），那么幣安（數(shù)字貨幣交易所）和納斯達(dá)克（股票市場(chǎng)交易所）對(duì)比應(yīng)該公平了吧？
這就是數(shù)字貨幣頭部交易所的吸金能力。
破產(chǎn)跑路的交易所們
紅利時(shí)代已經(jīng)過(guò)去，頭部交易所已經(jīng)建立了技術(shù)、生態(tài)壁壘，模式已經(jīng)很難復(fù)制，又恰逢熊市，上萬(wàn)家交易所中，“躺尸者”層出不窮，倒閉跑路僅出現(xiàn)在大眾視線的交易所就有數(shù)十家。以下列舉幾家典型的破產(chǎn)跑路交易所。
2018年1月初以德已經(jīng)無(wú)法正常運(yùn)營(yíng)， API失效，網(wǎng)站頻繁宕機(jī)。沒(méi)有客服回復(fù)任何問(wèn)題，以德幣一落千丈，投資人開(kāi)始維權(quán) ，團(tuán)隊(duì)分贓不均，最后造成了這樣以德跑路的鬧劇。
2018年1月29日，日本最大加密貨幣交易所之一的 Coincheck遭遇了一起嚴(yán)重的黑客入侵事件，并且給用戶造成了高達(dá) 4 億美元的損失。Coincheck 隨即暫停大部分交易和提款，由于黑客盜幣事件，直接導(dǎo)致這家日本加密貨幣交易所提交了破產(chǎn)申請(qǐng)。
2018年3月底，兩家總部位于日本的加密貨幣交易所，即Mr.Exchange和Tokyo Gateway宣布，一旦完全返還客戶資金后，將停止交易。
2018年6月11日，CATTLEEX交易所上線不到十天的時(shí)間就宣告破產(chǎn)。ATTLEEX在今年3月1日開(kāi)始內(nèi)測(cè)，5月1日開(kāi)始公測(cè)，而正式上線時(shí)間是6月6日，也就是說(shuō)在不到10天的時(shí)間里，這個(gè)比特幣交易網(wǎng)站就破產(chǎn)了。在破產(chǎn)之后，所有該比特幣交易網(wǎng)站的用戶的資產(chǎn)都被凍結(jié)。也就是說(shuō)，價(jià)值清零。
2018年6月23日，86BEX交易所上線未滿月關(guān)閉破產(chǎn)跑路。該平臺(tái)第一條公告發(fā)布于5月12日，內(nèi)容是平臺(tái)介紹，2018年6月23日，86BEX交易所留下一封《后會(huì)有期！》的公告，宣布重組，并關(guān)閉提幣通道。
2018年11月2日下午，數(shù)字資產(chǎn)交易平臺(tái)玩家網(wǎng)突然發(fā)布公告稱“正式停運(yùn)，江湖再見(jiàn)”。同時(shí)有網(wǎng)絡(luò)傳言稱該平臺(tái)實(shí)際控制人陳海波已攜2000萬(wàn)元外逃。
2018年11月19日，OKUEX( 非ok旗下）交易所發(fā)布緊急公告，宣布平臺(tái)無(wú)力維護(hù)，平臺(tái)決定自公告發(fā)布時(shí)間暫停所有業(yè)務(wù)。
……
常見(jiàn)跑路交易所歸類
事實(shí)上，跑路的交易所無(wú)外乎是那種交易量不足，利潤(rùn)無(wú)法支撐其運(yùn)營(yíng)成本，負(fù)責(zé)人的交易所還會(huì)宣布停止運(yùn)營(yíng)將投資者的資產(chǎn)歸還，不負(fù)責(zé)任的即凍結(jié)投資者資產(chǎn)攜款外套，但萬(wàn)變不離其中，以下歸類各種玩法的交易所，以示警告。
交易量嚴(yán)重不足類交易所
交易量不足就很明顯，最直接的說(shuō)，如果一個(gè)交易所日盈利不足500美元，基本上是無(wú)力支付其運(yùn)營(yíng)的人力成本；如果一個(gè)交易所日盈利不足1000美元，基本上沒(méi)有預(yù)算去做用戶的持續(xù)新增。以手續(xù)費(fèi)的0.2%計(jì)算，一個(gè)交易所至少每天的交易量50萬(wàn)美元的交易量才足以正常運(yùn)轉(zhuǎn)，當(dāng)然這也是最低標(biāo)準(zhǔn)，低于50萬(wàn)美元交易量，隨時(shí)就面臨著跑路。
然而，交易所們也是有所應(yīng)對(duì)，它們會(huì)自己做交易量，對(duì)于虛假交易量，就需要留意其交易規(guī)律，如交易金額、交易時(shí)間、盤口掛單等都是有一些機(jī)器人做對(duì)敲，可以根據(jù)其規(guī)律估算其交易量。如果一個(gè)交易所連50萬(wàn)的交易量都沒(méi)有，可想而知，跑路在即。
交易挖礦、充值挖礦、持幣挖礦類交易所
以Fcoin為首的一些交易挖礦交易所，還有衍生出來(lái)充值、下單等各種形式的挖礦交易所，除了頭部的幾個(gè)，其他基本上都沒(méi)有好的結(jié)果。
試想一下，一個(gè)交易所的主要持續(xù)收入來(lái)源就是交易手續(xù)費(fèi)用，如果把這部分利潤(rùn)讓出去，如何維護(hù)運(yùn)營(yíng)，怕是通過(guò)各種手法來(lái)收割韭菜，比如發(fā)行平臺(tái)幣，高位被接盤后就再也回不了頭。況且，正常的交易者，根本就不會(huì)在意通過(guò)交易帶來(lái)的一點(diǎn)點(diǎn)額外的收益，反而是那些羊毛黨，做腳本持續(xù)為交易額做貢獻(xiàn)來(lái)收獲利潤(rùn)，這些都沒(méi)有可持續(xù)性。
持幣分紅、生息類交易所
部分交易所以吸儲(chǔ)為目的，高額返息，一年50%都算少的，有的按日分紅，有的按月或者到期分紅。如果此類幣種遭遇大跌還好，交易所可以先高位套現(xiàn)再低位買進(jìn)返還給投資者，如果橫盤或者上漲，此類交易所根本無(wú)力償還，最終也只能面臨破產(chǎn)跑路。
……
避免遇到諸如此類交易所跑路，判定有兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。其一：是有清晰的商業(yè)模式，并且這個(gè)商業(yè)模式是促進(jìn)平臺(tái)交易量同時(shí)正向促進(jìn)交易所盈利能力；其二：要有可持續(xù)性，沒(méi)有可持續(xù)性隨時(shí)都有可能面臨著虧損風(fēng)險(xiǎn)，目前在這個(gè)不受監(jiān)管的市場(chǎng)下，這些風(fēng)險(xiǎn)往往是強(qiáng)加在投資者身上的。
