摘要：期權(quán)市場無論longshort都是高杠桿市場，因為成本低，很少會不放大合約量來交易，尤其是OTM（價外）行權(quán)或近月份，除非你真的想利用期權(quán)來“投資”。有些交易期權(quán)者會用long來炒當天（即市交易），無論盈虧都當天了結(jié)。...
期權(quán)市場無論long市場 short是一個高杠桿的市場。由于成本低，很少不放大合約量進行交易，特別是在OTM（價格以外）行使或最近幾個月，除非你真的想使用期權(quán)進行“投資”。
最近看到一些網(wǎng)上分析，說Long是如何止損的，這似乎是一些吸引人的“理論”，但這并不現(xiàn)實。事實上，以long進行交易，你最好的止損位是在錯誤方向時虧損期權(quán)基金，不設置止損位置，這樣就有機會在到期前復活(轉(zhuǎn)敗為勝)，這就是long的優(yōu)勢。
如果long要定止損，是浮虧20%？40%？還是輸80%才止損？
在杠如果桿市場再次止損，就等于再次止損。杠堅持你的思想，增加你的猶豫和壓力。在不穩(wěn)定的情緒下，很容易在對方面前判斷錯誤，震蕩止損錯誤，也因為止損的想法和恐懼，很容易在損益之間提前平倉，錯過未來的大倍數(shù)利潤。
long本身獲勝的概率已經(jīng)很低了。除了正確的方向，交易的相關資產(chǎn)還必須贏得時間值和擴展幅度的回落。近月和遠月有不同程度的時間值消耗速度和杠桿率，總體來說long的勝算不到30%。股價2％沖擊，期權(quán)價格可能已經(jīng)30％上述沖擊，加上一些不必要的負擔，只會使勝率更低，收入更少，導致長期賭博必須輸?shù)羲劳?。價格和遠月的期權(quán)標志暫時不在這里討論。
初學者可能不太明白，但有五年以上期權(quán)交易經(jīng)驗的人會很清楚。也就是說，如果你用5000元來標志方向，準備在30%時止損，30%時止損1500元。那么最好縮小總額，只用long1500元，沒有止損，最大損失仍為1500元，但增加了勝率，減少了分歧。
如果相關資產(chǎn)跳高或開低，期權(quán)價格很可能已經(jīng)超過3，形成止損設定，因此Long設置止損是一種不切實際的策略。
一些交易期權(quán)人會用long來炒當天(即市場交易)，無論輸贏都會在當天結(jié)束。這樣，損益通常是成數(shù)的。雖然時間值的消耗成本較低，但一買一賣增加了交易成本。而且相關資產(chǎn)的期權(quán)合約必須活躍，價格適中，波動性足夠大，否則這種方法在狹窄的市場交易中很難長期使用。
期權(quán)交易歷史悠久，變化很大。表面簡單實際取決于每個人的交易態(tài)度取向，很難一概而論。
[作者簡介]Option Jack
國際市場高級全職交易員，32名 年市場實踐期貨期權(quán)交易經(jīng)驗。
前投資機構(gòu)交易員、前投資機構(gòu)高級分析顧問。
前理財周刊期權(quán)欄目主筆，經(jīng)濟一周 期權(quán)專欄作者。
包括多個著名的金融媒體 Now 金融臺、新城金融臺、戰(zhàn)略王直播嘉賓。
有熱銷的作品：《盤房炒30年》和《哪有一天不交易》
