摘要：原文標(biāo)題：Bitcoin Halving Explained: History, Impact, & 2024 Predictions原文作者：Matthew Sigel、Denis Zinoviev原文來源：VanEck編譯：火星財經(jīng)，M...
原文標(biāo)題：Bitcoin Halving Explained: History, Impact, & 2024 Predictions
原文作者：Matthew Sigel、Denis Zinoviev
原文來源：VanEck
編譯：火星財經(jīng)，MK
下一次比特幣減半預(yù)計將于2024年4月19日左右發(fā)生，這給BTC社區(qū)帶來了挑戰(zhàn)和機(jī)遇。這種機(jī)制嵌入到比特幣的基本代碼中，調(diào)整礦工的獎勵可能會對比特幣在更廣泛的生態(tài)系統(tǒng)中的價值和作用產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。
- 比特幣減半周期分析
- 比特幣減半的歷史
- 2024年比特幣減半：前瞻性：
- 比特幣減半對礦工和市場的影響
- 比特幣減半后的未來
比特幣減半周期分析
比特幣減半作為比特幣世界的一個關(guān)鍵事件，對投資者和其他相關(guān)方產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。大約每四年，探索新比特幣區(qū)塊的獎勵就會減半，以控制BTC的供應(yīng)，使其更像黃金等稀缺資源。通過降低新比特幣的建立率，減半有助于保持比特幣價值的穩(wěn)定增長。
BTC創(chuàng)始人中本聰提出了這一機(jī)制，旨在控制通貨膨脹，以確保數(shù)字貨幣繼續(xù)成為通貨緊縮資產(chǎn)。礦工們最初獲得了50枚比特幣作為處理交易和支持區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)的獎勵。自2012年首次減半以來，獎勵已降至25個BTC，并及時減半。
比特幣減半的歷史
比特幣的減半過程令人興奮，展示了自2009年以來的增長軌跡。此后，BTC經(jīng)歷了許多減半事件，每次都在其發(fā)展中發(fā)揮了重要作用。
- 第一次減半（2012年11月）：當(dāng)網(wǎng)絡(luò)達(dá)到2.1萬個區(qū)塊時，BTC首次實現(xiàn)減半。礦業(yè)獎勵從每個區(qū)塊的50BTC減少到25比特幣。這一事件不僅考驗了中本的貨幣供應(yīng)控制和通貨緊縮經(jīng)濟(jì)理論，而且加強(qiáng)了比特幣的經(jīng)濟(jì)原則。盡管最初存在不確定性，但比特幣網(wǎng)絡(luò)保持穩(wěn)定，但價格在180天內(nèi)從10.59美元飆升至126.24美元。
- 第二次減半（2016年7月）：隨著BTC在公眾中的認(rèn)知度增加，第二次減半將區(qū)塊獎勵減少到12.5BTC。現(xiàn)階段，數(shù)字貨幣逐漸被視為合法投資，吸引了散戶和機(jī)構(gòu)投資者的高度關(guān)注。減半后，比特幣市場大幅上漲，最高達(dá)1002.92美元，為2017年牛市奠定了基礎(chǔ)。
- 第三次減半（2020年5月）：最后一次減半將獎勵減少到每塊6.25BTC。受COVID-19大流行影響，世界經(jīng)濟(jì)陷入不確定性，這一減半引起了全球投資者的高度重視。它在2020年至2021年比特幣的出色表現(xiàn)中發(fā)揮了關(guān)鍵作用，比特幣市場在180天內(nèi)達(dá)到14、849.09美元的歷史新高，成為數(shù)字貨幣在未來金融業(yè)討論的關(guān)鍵。
資料來源：Glassnode，截至2024年4月10日，數(shù)據(jù)顯示哈希每秒1萬億次，而Exahash則表示哈希每秒1000萬億次。
比特幣的爆炸性增長通常發(fā)生在減半后
2024年比特幣減半：展望
即將到來的減半有望成為一個重要的分界點，將獎勵降低到每個塊3.125BTC。這一變化有望深刻影響礦業(yè)形勢，可能重塑盈利模式，加快采礦效率的技術(shù)進(jìn)步。歷史數(shù)據(jù)顯示，隨著礦工適應(yīng)獎勵的減少，網(wǎng)絡(luò)可能會經(jīng)歷一個轉(zhuǎn)型期，這可能會影響哈希率和整體安全。
從歷史經(jīng)驗來看，哈希率（用于挖掘和處理交易的總計算能力）在減半后可能會因為徒勞的礦工撤出而下降，但通常會在幾周內(nèi)恢復(fù)。這是因為減半增強(qiáng)了比特幣的稀缺性，可能會促進(jìn)價格上漲，增加仍在盈利的礦工的利潤。如果價格上漲超過獎勵，如之前減半后的年度情況所示，即使每個塊的獎勵減少，采礦仍可能保持利潤。當(dāng)其他礦工撤出時，生存下來的礦工將獲得更大的市場份額。此外，減半可能會鼓勵礦工投資更有效的設(shè)備來保持競爭力。因此，哈希率可能會暫時降低，但從長遠(yuǎn)來看，效率和整體哈希率都會提高。
基于此，我們在2024年的預(yù)測建議投資者在減半前六個月減少對比特幣礦工的投資，因為市場通常低估了成本增長的初步影響。在這個關(guān)鍵時期，礦工經(jīng)常需要很多錢。減半后，一些礦工可能被迫關(guān)閉，這可能導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)的哈希率在短期內(nèi)下降。
比特幣減半對礦工和市場的影響
減半對比特幣礦工的影響將有所不同。與能源密集型采礦設(shè)備相關(guān)的電力成本是礦工最大的支出，一般占其總現(xiàn)金運營支出的75-85%。目前的電力成本約為0.04美元/千瓦時。根據(jù)這一成本，我們估計減半后十大上市礦商的現(xiàn)金成本將在4.5萬美元/左右BTC。成本較低的大型礦商可能會看到利潤下降，但在比特幣市場上漲的情況下，仍有可能保持利潤。我們預(yù)測，減半可能導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)部整合，小礦商可能被淘汰，大礦商可能搶占市場份額。然而，由于上市礦商掌握了歷史上最高的算率百分比，這一趨勢已經(jīng)存在。從歷史數(shù)據(jù)來看，BTC礦業(yè)股一般在減半后強(qiáng)勁復(fù)蘇，減半年表現(xiàn)優(yōu)于現(xiàn)貨價格。
比特幣減半后的未來
隨著采礦獎勵的降低，交易成本可能對礦工的盈利能力更加關(guān)鍵。減半強(qiáng)調(diào)了比特幣的稀缺性，吸引了更多的投資和投機(jī)。它強(qiáng)調(diào)了比特幣作為一種分散、有限和安全的資產(chǎn)的價值，并在不斷發(fā)展的金融模式中塑造了它的角色。
