摘要：其中，2023年末幾筆較大數(shù)量的ETH轉(zhuǎn)賬如下：2023年11月，Celsius累計(jì)向FalconX、Coinbase和OKX存入19,160枚ETH（約合4031萬(wàn)美元），平均價(jià)格為2040美元；從那以后，Celsius向交易所存入ETH的頻率越來(lái)越高，幾筆引市場(chǎng)關(guān)注的交易如下：2024年1月2日～1月5日，Celsius從Figment解除質(zhì)押3萬(wàn)枚ETH（約合6846萬(wàn)美元），并存入Coin...
近期，由于灰度持續(xù)砸盤(pán)導(dǎo)致 BTC 價(jià)格不斷下行，連帶著 ETH 也出現(xiàn)大幅度回調(diào)。
數(shù)據(jù)顯示，ETH 從 1 月 12 日的高點(diǎn) 2712 USDT 不斷下行直至昨日跌破 2200 USDT，最低跌至 2168 USDT，最大跌幅超過(guò) 20% ；截至發(fā)稿時(shí)，ETH 回升至 2250 USDT。
最近 ETH 的拋壓來(lái)自哪里，目前存在多大程度的潛在拋壓？潛在的買(mǎi)盤(pán)能否托住行情，甚至推動(dòng) ETH 價(jià)格再創(chuàng)新高？Odaily星球日?qǐng)?bào)帶大家從數(shù)據(jù)、信息層面進(jìn)行解析。
數(shù)據(jù)維度：ETH 拋壓與買(mǎi)盤(pán)
最大賣(mài)方 Celsius：已向 CEX 存入超 28 萬(wàn)枚 ETH
關(guān)于 ETH 的拋壓，首先要提到的是 Celsius。從 2023 年 11 月 13 日起，Celsius 就開(kāi)始持續(xù)向多家交易所存入 ETH。其中，2023 年末幾筆較大數(shù)量的 ETH 轉(zhuǎn)賬如下：
- 2023 年 11 月，Celsius 累計(jì)向 FalconX、Coinbase 和 OKX 存入 19, 160 枚 ETH（約合 4031 萬(wàn)美元），平均價(jià)格為 2040 美元；
- 2023 年 12 月 14 日 —— 12 月 19 日，Celsius 累計(jì)向 Coinbase 和 FalconX 存入 48, 200 枚 ETH（約合 1.08 億美元），均價(jià) 2240 美元。
2024 年 1 月 5 日，Celsius 在 X 平臺(tái)發(fā)文表示，在準(zhǔn)備資產(chǎn)分配的過(guò)程中，Celsius 已經(jīng)開(kāi)始了資產(chǎn)回收和再平衡的過(guò)程，以確保充足的流動(dòng)性。因此，將解除質(zhì)押現(xiàn)有的 ETH 持倉(cāng)，以抵消整個(gè)重組過(guò)程中產(chǎn)生的某些成本。從那以后，Celsius 向交易所存入 ETH 的頻率越來(lái)越高，幾筆引市場(chǎng)關(guān)注的交易如下：
- 2024 年 1 月 2 日～ 1 月 5 日，Celsius 從 Figment 解除質(zhì)押 3 萬(wàn)枚 ETH（約合 6846 萬(wàn)美元），并存入 Coinbase 和 FalconX，均價(jià) 2, 282 美元；
- 2024 年 1 月 10 日 Celsius 解除 1.4 萬(wàn)枚 ETH 質(zhì)押（約合 3164 萬(wàn)美元），并存入 Coinbase；
- 2024 年 1 月 12 日 Celsius 解除 1.4 萬(wàn)枚 ETH 質(zhì)押（約合 3653 萬(wàn)美元），并存入 Coinbase 和 FalconX；
- 2024 年 1 月 23 日 Celsius 向 Coinbase 和 FalconX 存入 1.52 萬(wàn)枚 ETH（約合 3599 萬(wàn)美元）；
- 2024 年 1 月 24 日 Celsius 向 Coinbase 累計(jì)存入 1.8 萬(wàn)枚 ETH（約合 3934 萬(wàn)美元）。
下圖為從 2023 年 11 月 13 日 起 Celsius 拋售 ETH 的情況。 截止到今日，Celsius 已經(jīng)向 Coinbase、FalconX 和 OKX 存入 280, 760 枚 ETH（6.21 億美元），目前仍持有 540, 029 枚 ETH（合 12 億美元）。因此，Celsius 對(duì) ETH 仍有很強(qiáng)的拋壓。
Celsius 拋售 ETH 情況
大量 ETH 存入 Blast
這段時(shí)間，用戶持續(xù)購(gòu)買(mǎi) ETH 并進(jìn)行質(zhì)押的原因之一來(lái)自于 Blast。目前，雖然 Blast 主網(wǎng)并沒(méi)有上線，但用戶存入資產(chǎn)可以獲得對(duì)應(yīng) ETH 的質(zhì)押收益和穩(wěn)定幣生息。并且，Blast 空投中一半給在 Blast 上存入流動(dòng)性的用戶們。因此，其購(gòu)買(mǎi)并質(zhì)押 ETH 的熱度異常之高。
DefiLlama 顯示，Blast 上線第二天 TVL 就突破了 1 億美元，34 天后 TVL 突破 10 億美元，目前，Blast 的 TVL 超 12.39 億美元，其中，近 50 萬(wàn)枚 ETH（ 約合 11 億美元）存入 Lido 協(xié)議。值得注意的是，質(zhì)押的 50 萬(wàn)枚 ETH 預(yù)計(jì)將在今年 2 月末 Blast 上線主網(wǎng)的時(shí)解鎖。
Blast 鎖倉(cāng) ETH 數(shù)據(jù)
Celsius 是 2024 年 1 月 5 日宣布加速解鎖 ETH 并持續(xù)轉(zhuǎn)入交易所。因此，重點(diǎn)分析今年 1 月 5 日后 Blast 生態(tài) ETH 的流入情況。通過(guò) DeFiLlama 的數(shù)據(jù)可得，從 1 月 5 月到今日 Blast 共增加鎖倉(cāng)約 5.4 萬(wàn)枚 ETH。
圖源：DeFiLlama
Manta Pacific：累計(jì)存入近 29 萬(wàn)枚 ETH
Manta Pacific 是另一個(gè)最近熱度很高并且使用戶持續(xù)購(gòu)買(mǎi)并進(jìn)行質(zhì)押 ETH 的協(xié)議。截至今日， Manta Pacific TVL 近 15 億美元， 7 日漲幅 72.48% ，占以太坊 Layer 2 市場(chǎng) 7.34% ，總排名第三，僅次于 Arbitrum、OP Mainnet。
圖源：l2 beat
目前，根據(jù) Dune 上的數(shù)據(jù)可得，通過(guò)跨鏈轉(zhuǎn)入 Manta Pacific 的 ETH 數(shù)量為 28.9 萬(wàn)枚。其中，從 1 月 5 月到今日累計(jì)存入約 3.5 萬(wàn)枚 ETH。
圖源：Dune
小結(jié)
根據(jù)對(duì) Celsius 拋售 ETH、Blast 與 Manta Pacific 存入 ETH 的數(shù)據(jù)可得，若 Celsius 持續(xù)拋售仍持有的 540, 029 枚 ETH 的話，其拋壓強(qiáng)度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于用戶在 Blast 與 Manta Pacific 等熱門(mén)項(xiàng)目購(gòu)買(mǎi) ETH 的強(qiáng)度。因此，若近期未能有更多吸引鎖倉(cāng) ETH 的協(xié)議，ETH 很難穩(wěn)住當(dāng)前的價(jià)格。
信息維度：ETH 現(xiàn)貨 ETF 與坎昆升級(jí)
ETH 現(xiàn)貨 ETF 遙遙無(wú)期
伴隨著比特幣現(xiàn)貨 ETF 的通過(guò)，市場(chǎng)對(duì) ETH 現(xiàn)貨 ETF 寄予厚望。Coinbase 表示：“以太坊可能迎來(lái)突破性的一年。比特幣 ETF 的消息對(duì)以太坊來(lái)說(shuō)是一個(gè)福音，以太坊一度飆升至 2700 美元以上，達(dá)到了自 2022 年 5 月以來(lái)的最高點(diǎn)。我們有理由對(duì) ETH 的近期前景更加樂(lè)觀。首先，比特幣 ETF 背后的幾家公司——包括貝萊德和 VanEck——也在策劃基于以太坊的現(xiàn)貨 ETF?！?/p>
不過(guò)，也有一些反對(duì)的聲音認(rèn)為，ETH 現(xiàn)貨 ETF 可能不會(huì)問(wèn)世。Fox Business 記者 Eleanor Terrett 稱(chēng)，美國(guó) SEC 此時(shí)此刻的立場(chǎng)是“堅(jiān)決反對(duì)”，目前對(duì)以太坊現(xiàn)貨 ETF 的批準(zhǔn)存在“一些內(nèi)部阻力”。美國(guó) SEC 專(zhuān)員 Hester Peirce 表示，該機(jī)構(gòu)不想在以太坊 ETF 上重復(fù)同樣的延遲錯(cuò)誤，并稱(chēng)“我們需要對(duì)這些產(chǎn)品采用常規(guī)方式考慮，就像我們對(duì)類(lèi)似產(chǎn)品采用的考慮一樣”。Bankless 分析師 Jack Inabinet 指出，市場(chǎng)對(duì)以太坊現(xiàn)貨 ETF 的批準(zhǔn)存在一些懷疑，一些專(zhuān)家認(rèn)為 SEC 可能需要在批準(zhǔn)現(xiàn)貨 ETF 之前明確其非證券的地位，但目前 Gensler 對(duì)以太坊的監(jiān)管立場(chǎng)尚不明確。
摩根大通認(rèn)為， 5 月前現(xiàn)貨以太坊 ETF 獲批的可能性不超過(guò) 50% 。“SEC 正在對(duì)加密貨幣交易所提起訴訟，這些交易所為包括以太坊在內(nèi)的權(quán)益證明區(qū)塊鏈（POS）提供質(zhì)押服務(wù)，這使得現(xiàn)貨以太坊現(xiàn)貨 ETF 的批準(zhǔn)更具挑戰(zhàn)性，至少在這些訴訟得到解決之前是如此。”
坎昆升級(jí)：上線時(shí)間或?qū)⑼七t
今年以太坊另外一個(gè)值得期待的，便是坎昆升級(jí)。今年的 1 月 17 ，以太坊在 Goerli 測(cè)試網(wǎng)上進(jìn)行了坎昆升級(jí)。但是，無(wú)論是 ETH 本身還是 L2 的 OP、ARB 的價(jià)格都沒(méi)有因?yàn)樵撔畔⒂幸粋€(gè)不錯(cuò)的漲幅，而是隨著 BTC 的價(jià)格持續(xù)下跌。
根據(jù)社交媒體信息，不少用戶認(rèn)為 ETH 主網(wǎng)的坎昆升級(jí)會(huì)進(jìn)一步推遲（如下圖）。甚至有用戶稱(chēng)：“不應(yīng)該叫坎昆升級(jí)，而是坎坷升級(jí)”。
圖源：推特
目前，坎昆升級(jí)的時(shí)間尚未正式確定，按照以太坊一貫的調(diào)性，推遲的可能性很大。
綜上所述，消息面上存在利好，但并沒(méi)有真正兌現(xiàn)，仍然有待進(jìn)一步發(fā)展。短期內(nèi)，ETH 拋壓較強(qiáng)，回撤幅度可能會(huì)繼續(xù)超過(guò) BTC，ETH/BTC 匯率可能進(jìn)一步下行。
