摘要：以幣種來看，比特幣（$BTC）多單爆倉了171億美元，而以太幣（$ETH）則爆倉了7,744萬美元。Gox是一間破產交易所，目前收回了約14萬枚比特幣。自6月以來，比特幣礦工已售出超過3萬枚BTC（約20億美元），這是一年多以來最快的速度，主要是由于減半導致礦工利潤率收緊。...
本周加密貨幣市場不平靜！過去兩天比特幣從64,521 美元高點下挫，截至今早（25 日）撰稿時最低下探58,402 美元，目前則漲回60,500 美元附近。
在比特幣下跌引發加密貨幣市場普跌之后，杠桿合約市場也面臨一些清算。CoinGlass 數據顯示，過去24 小時永續杠桿合約市場共有近9 萬人被爆倉，爆倉總金額約3.6 億美元，其中多單（買漲者）就爆倉了2.94 億美元。以幣種來看，比特幣（$BTC）多單爆倉了1.71 億美元，而以太幣（$ETH）則爆倉了7,744 萬美元。
究其原因，許多外媒認為可能跟門頭溝交易所（Mt.GOX）宣布即將賠錢而引發的市場恐慌有關。（Mt.Gox 是一間破產交易所，目前收回了約14 萬枚比特幣。昨日Mt.Gox 重整受托人小林信明宣布，預計在今年7 月啟動比特幣與比特幣現金（$BCH）的賠付事宜。）
加密市場暴漲暴跌屬于常態，但以往常規操作是BTC上漲、山寨吃肉，而現在卻是只要BTC小跌、山寨幣就瘋狂挨打。近期山寨幣可謂跌跌不休，其背后則是多種利空因素導致。
比特幣現貨ETF大量流出、流入減少
6月23日，據HODL15Capital監測，過去一周（第24周），美國比特幣現貨ETF出售7690枚BTC。
6月21日，美國比特幣現貨ETF連續五天資金流出，近一周流出總額超過9億美元。灰度GBTC和富達FBTC是最大買家，僅貝萊德IBIT是買入。
大規模代幣解鎖拋壓
山寨幣價格出現大幅下跌，其原因是市場難以消化一系列項目的巨額代幣解鎖，總計達4.83億美元，包括Aptos (9700萬美元)、IMX (5100萬美元)、STRK (7500萬美元) 等。
早期投資者和風投機構似乎面臨套現壓力，導致市場整體下跌并拖累比特幣價格。
此外，比特幣礦工已開始出售他們的比特幣庫存。自6月以來，比特幣礦工已售出超過3萬枚BTC（約20億美元），這是一年多以來最快的速度，主要是由于減半導致礦工利潤率收緊。
宏觀層面：監管不明、政策壓力
6月21日，美SEC對Kraken案件法官暗示拒絕駁回動議，法官暗示將拒絕交易所的動議，指出加密資產可能作為證券在其平臺上銷售。同日，加州法官裁定瑞波CEO涉嫌證券欺詐案將繼續審理，并駁回了其他四項類集體訴訟索賠。
6月20日，美國商品期貨交易委員會（CFTC）著手調查總部位于芝加哥的交易公司Jump Crypto的加密貨幣業務，包括其交易和投資活動。
此外，加密市場還面臨著潛在的美國總統大選風向影響。盡管此前已有消息表明拜登或“軟化”對加密貨幣的態度，但其競爭對手特朗普則已明確表示是加密友好者，因此并不排除拜登在競選過程中加大打壓加密市場的風險可能性。
幣安新幣表現不佳
近期，社區對Binance 上幣及新幣上線后表現不佳質疑，同時質疑VC幣價格虛高，泡沫化明顯，對整個行業長期發展造成不良影響。
項目方、礦工收入水平降低
6月24日媒體報道，以太坊網絡Gas跌至2020年以來最低水平，比特幣礦工收入創下歷史最低水平。
近期以太坊網絡Gas跌至2020年以來最低水平低。Gas價格已導致以太坊的消耗率降至12個月來的最低水平。另據ultrasound.money數據顯示，由于消耗率低，以太坊目前略有通脹，其七日平均供應量增長率為0.56%/年。
此外，在本輪比特幣區塊獎勵減半事件之后，比特幣礦工TH/s獲得的收入（7日MA）在過去兩個月里創下了歷史新低。除了減半之外，礦工收入降低的另一個可能原因是進入比特幣生態的新錢包數量較少，目前處于2018年以來的最低水平（7日MA）。
我們是否遭遇了虛假牛市
近期加密市場的持續性大跌引發投資者對本輪牛市行情的懷疑，認為遭遇了虛假牛市。而不少藍籌山寨幣正逐漸跌到去年10、11月的牛市啟動初期水平，有些甚至跌到深熊位置。
回顧極端行情的過往仍歷歷在目：312幣圈有史以來最大的黑天鵝，90%的人都在那一天爆倉了！
2020 年 3 月 12 日，據幣安證實，比特幣從最高 7966.17$ 跌至最低 4410$，3 月 13 日迎來暗時刻，跌至最低點 3782.13$，兩日最大跌幅超 50%，而在前幾周比特幣才剛重回 10000$。
當時，全球經濟陷入衰退，任何投資者都無法承受這樣的現實。
疫情、企業破產潮和經濟負擔增重引起了宏觀情緒的恐慌，然后迅速蔓延全球各大金融市場，市場流動性緊張。投資者需要從目標到資產負債表的反映以應對當下或未來的生活成本支出或用本資產彌補金的保證金要求。金融市場風險傳導路徑大致為：A股-黃金-比特幣-人民幣。
說起312并不是讓大家回憶過往痛苦感觸一下，是想提醒大家任何時候都要控制自己的倉位不要滿倉高杠桿，這個市場只有莊家是永遠贏的，遇到極端行情沒人能獨善其身。利潤多少不是關鍵，活得久才是真理。
行情下跌背后有著諸多內因外因，而刻舟求劍式投資方式看來也已不適用于幣圈的新階段。每當這時又印證了巴菲特的名言：誠然有高聳護城河的企業值得投資，但不要忘了里頭還有兇猛的鱷魚、海盜與鯊魚在守護著。
牛市的階段性
一輪牛市下來大致分四個階段：
第一階段 肯定是BTC先漲，帶動一波入場資金，但都覺得沒啥創新。
第二階段 ETH開始領漲，帶動大多數VC幣復蘇一波。
第三階段 創新應用幣在漲，開始討論這次不一樣，有創新。
第四階段 群魔亂舞，VC開始瘋狂投資，開始相信新時代開始，這次要永恒牛，這會兒你不跑就得再等四年了。
此刻，我們還只是在第一階段來來回回而已。這一輪周期唯一不同就是比特幣現貨ETF加速了BTC的漲幅在減半前就突破了新高。復刻歷史可能不會是完全一樣的，但是周期性改變不了。
接下來7月份有兩個大事：
第一個是ETH的ETF
抓住回踩機會布局ETH 生態龍頭，底部換倉起點重新出發，扭虧為盈的機會（我會在小群找機會布局換倉）。
第二個事情 特朗普將出席7月25日的納什維爾 BTC 2024年大會
這無疑是今年最大的BTC活動，6月調整完 7月非常值得期待，請務必一定要抓住這次回調的布局機會。
接下來如何操作
我的建議是針對現貨方面，對于大幅下跌的情況，可以考慮大額買入；對于小幅下跌，可以進行小額買入；在市場流動性非常低的陰跌行情中，定投是一個不錯的選擇。對于被套的投資者，特別是在山寨幣市場上，目前沒有明確的操作建議，最好等待下一個機會來調整倉位。我個人認為，當前不是進行大規模投資的好時機。
對于那些覺得市場無聊的投資者，建議少看盤、少關注咨詢，而是應該使用交易系統來有效對沖市場風險。只需記住，比特幣每次下跌都是為了更好的上漲！
目前仍然看好兩個標的，PEPE PEOPLE
PEPE不在多說了，一直持有，people的優勢在于敘事內容的硬，以及較低的市值，同時大選問題一直貫穿，另外，美國 2024 總統大選首場辯論會，將于 28 日早上 9 點登場，假如兩人在臺上討論到加密貨幣議題，屆時有可能會為市場帶來潛在的波動，讓我們拭目以待吧！
大家動動發財的小手點個關注~
感謝大家的支持，我們下期見！
