摘要：CetusCetus是Sui上最大的DEX，也長期占據(jù)SuiTVL的頭名，最近被NAVI超越。但DeepBook是由Sui基金會(huì)和MovEx團(tuán)隊(duì)構(gòu)建的訂單簿DEX，其它DeFi協(xié)議都可以集成DeepBook的流動(dòng)性。...
1月13日下午，Sui公鏈原生代幣（SUI）的價(jià)格最高漲至1.36美元。最近兩天的上漲使Sui的估值幾乎回到上線以來的最高水平，且超過了同為MOVE系的競爭對(duì)手Aptos。
近期，Sui官方推特也在陸續(xù)發(fā)文表示TVL處于持續(xù)上升中，12月7日突破1.75億美元，12月26日突破2億美元，1月7日突破2.25億美元，1月12日突破2.5億美元，1月13日突破2.75億美元達(dá)到2.82億美元。
Sui的TVL一直在穩(wěn)步提升中，這可能也對(duì)SUI代幣價(jià)格的回升起到了一定作用。在這背后，Sui基金會(huì)正積極通過開發(fā)者資助計(jì)劃、項(xiàng)目資助計(jì)劃、教育和支持計(jì)劃等推動(dòng)生態(tài)的發(fā)展。
截至1月12日，Sui官網(wǎng)顯示，獲得Grant資助的項(xiàng)目已有86個(gè)，共資助了472萬美元。Sui對(duì)流動(dòng)性質(zhì)押也有額外的支持，2023年12月14日，Sui曾發(fā)文表示，將貢獻(xiàn)2500萬SUI代幣，用于在各種DeFi協(xié)議中為流動(dòng)性質(zhì)押代幣（LST）添加流動(dòng)性。
除此之外，Sui似乎還在對(duì)頭部DeFi項(xiàng)目進(jìn)行持續(xù)的代幣激勵(lì)，幾乎所有頭部DeFi項(xiàng)目中都有官方分配的SUI代幣獎(jiǎng)勵(lì)。Sui基金會(huì)用代幣激勵(lì)流動(dòng)性，Sui生態(tài)得到發(fā)展，促進(jìn)SUI的價(jià)格，也許這些因素之間形成了良性循環(huán)。下面將簡要介紹Sui頭部DeFi項(xiàng)目的發(fā)展?fàn)顩r，以及參與機(jī)會(huì)。
NAVI Protocol
NAVI是最近增長迅速的一個(gè)借貸協(xié)議，它的TVL在過去一個(gè)月增加了208%。SUI、USDC、USDT的存款和借款都可以獲得激勵(lì)，在有激勵(lì)的情況下，存款利息均超過了借款利息，可以通過循環(huán)借貸進(jìn)行套利。
NAVI還和OKX DeFi聯(lián)合舉辦了加息活動(dòng)，通過OKX App或OKX Web3官網(wǎng)使用NAVI進(jìn)行存款，可以獲得最高20% APR的額外加息。
目前NAVI還未發(fā)行自己的治理代幣，預(yù)計(jì)將會(huì)在2024年第一或第二季度發(fā)行，現(xiàn)在使用還有可能獲得空投。
Cetus
Cetus是Sui上最大的DEX，也長期占據(jù)Sui TVL的頭名，最近被NAVI超越。由于在生態(tài)中的壟斷地位，Cetus和Sui官方關(guān)系更近，如聯(lián)合舉辦Sui流動(dòng)性質(zhì)押黑客松等，也通過這些活動(dòng)為Cetus帶來更多流動(dòng)性。
如下圖所示，在市場波動(dòng)較大時(shí)，Cetus上的交易對(duì)依靠交易手續(xù)費(fèi)也能產(chǎn)生不錯(cuò)的收益率。如SUI-USDC交易對(duì)，通過交易產(chǎn)生的APR為522%，CETUS代幣獎(jiǎng)勵(lì)的APR為20%，SUI代幣獎(jiǎng)勵(lì)的APR為83%。
但要注意，Cetus采用的是Uniswap V3類型的集中流動(dòng)性，對(duì)于非穩(wěn)定幣對(duì)，無常損失較大。對(duì)于同類資產(chǎn)的交易對(duì)，USDT-USDC的APR為21.48%，haSUI-SUI的APR為30.36%，都主要來自SUI代幣獎(jiǎng)勵(lì)。
Scallop
Scallop也是一個(gè)借貸協(xié)議，現(xiàn)在使用可以通過Mysten Labs、Sui基金會(huì)和Openblock Labs聯(lián)合資助的激勵(lì)計(jì)劃獲得SUI代幣獎(jiǎng)勵(lì)。
如果是基于獲得收益的目的，可以將資金存入Lending Pools再質(zhì)押到sCoin Pools，SUI、USDC、USDT的APR都在20%左右；或者將資金存入Borrowing池進(jìn)行循環(huán)借貸。但由于直接將資金存入Lending Pools的APR更高，因此大多數(shù)用戶并未進(jìn)行循環(huán)借貸，也就導(dǎo)致Scallop的借款量很低。目前TVL 4294萬美元，存款4611萬美元，借款僅316萬美元。
Scallop也還未推出自己的治理代幣。
DeepBook
DeepBook雖然也是一個(gè)DEX，TVL有3352萬美元，排名第四。但DeepBook是由Sui基金會(huì)和MovEx團(tuán)隊(duì)構(gòu)建的訂單簿DEX，其它DeFi協(xié)議都可以集成DeepBook的流動(dòng)性。
由于它屬于公共物品，是Sui的一部分，可能不會(huì)發(fā)行額外的治理代幣。目前DeepBook官網(wǎng)上也未提供交易前端，用戶在通過Aftermath等聚合器進(jìn)行交易時(shí)，可能會(huì)用到DeepBook的流動(dòng)性。
FlowX Finance
FlowX也是一個(gè)DEX，它的TVL也在持續(xù)增長中，為2926萬美元。
目前在FlowX上提供流動(dòng)性可以獲得SUI代幣獎(jiǎng)勵(lì)，穩(wěn)定幣交易對(duì)USDC/USDT的APR也可達(dá)到36%。
FlowX已通過創(chuàng)世農(nóng)場計(jì)劃等活動(dòng)分發(fā)部分代幣，但還未將自己的代幣用于激勵(lì)流動(dòng)性，常規(guī)的流動(dòng)性挖礦活動(dòng)可能即將開始。
Aftermath Finance
Aftermath的產(chǎn)品包括LST、AMM DEX和一個(gè)交易聚合器，目前TVL2798萬美元。
Aftermath的LST為afSUI，由于自帶DEX，也就可以給自己的LST提供流動(dòng)性。目前官網(wǎng)顯示，流動(dòng)性確實(shí)主要來自afSUI/SUI交易對(duì)。僅有4個(gè)流動(dòng)性池可獲得激勵(lì)，額外的激勵(lì)全部來自于SUI代幣，穩(wěn)定幣交易對(duì)的APR為28.13%。
KriyaDEX
KriyaDEX是一個(gè)現(xiàn)貨和永續(xù)合約DEX，TVL共2014萬美元，目前永續(xù)合約功能還在測(cè)試中。
和其它DEX不同的一點(diǎn)在于KriyaDEX允許用戶鎖定流動(dòng)性，鎖定的時(shí)間越長，APR越高。如下圖所示，根據(jù)鎖定時(shí)間的不同，wUSDC/wUSDT交易對(duì)的APR在11.06%-40.94%之間，獎(jiǎng)勵(lì)也來自于SUI。
整體上，Sui生態(tài)中TVL靠前的項(xiàng)目都屬于流動(dòng)性質(zhì)押、借貸或DEX這三大類。流動(dòng)性質(zhì)押類項(xiàng)目可以獲得Sui提供的額外流動(dòng)性，且在各類DEX中的APR在30%左右，具備一定的吸引力；借貸類項(xiàng)目NAVI Protocol和Omni BTC最近的增速都較快，TVL過去一個(gè)月都增加了超過200%，也有空投預(yù)期；DEX類項(xiàng)目正穩(wěn)步發(fā)展，Cetus仍是DEX龍頭。
