摘要：全球性的開源區塊鏈平臺以太坊（ETH）完成升級重要一步！北京時間9月15日14時42分，以太坊執行層（即此前主網）與共識層（即信標鏈）已于區塊高度15537393觸發合并機制，也就是說以太坊“合并（The Merge）”已經完成。合并后的以...
全球性的開源區塊鏈平臺以太坊（ETH）完成升級重要一步！
北京時間9月15日14時42分，以太坊執行層（即此前主網）與共識層（即信標鏈）已于區塊高度15537393觸發合并機制，也就是說以太坊“合并（The Merge）”已經完成。
合并后的以太坊，將從PoW（proof-of-work，工作量證明）的約束中解脫出來。最主要的轉變就是共識機制從PoW機制過渡為PoS（proof-of-stake，權益證明）機制。
The Merge被業內視為以太坊進入2.0時代的重要標志。行業資深專家指出，合并將提高ETH的價值，且一定程度上增強以太坊主網安全性。未來，ETH也可能會具備可消耗/可轉換資產、資本類資產和價值存儲資產的三重屬性，成為一種三位一體的“超級資產”。
以太坊完成“合并”
以太坊在創立之初，出塊機制采用了PoW（工作量證明）機制，通過該機制獲取加密幣的過程被稱為“挖礦”，也就是工作即挖礦（幫助記賬產生的獎勵），工作的設備是礦機，礦機的性能（算力）決定挖礦的收益。
PoW需要成千上萬的挖礦硬件設備持續運行，以支撐和保護網絡，消耗大量能耗。而以太坊聯合創始人Vitalik Buterin長期以來一直是權益證明（PoS）共識機制的支持者，他認為以太坊網絡采用工作量證明共識機制無法滿足可擴展性標準，因此需要從PoW機制轉向PoS機制。
為了確保權益證明（PoS）鏈在正式發布之前順利運行，以太坊發布了一條單獨用于測試的信標鏈。信標鏈于2020年12月1日啟動，其唯一目的就是成為一條權益證明（PoS） 區塊鏈。此次合并就是指將這條信標鏈與早期的工作量證明（PoW）鏈完全合并。
北京時間9月15日14時42分，以太坊執行層（即此前主網）與共識層（即信標鏈）在區塊高度15537393觸發合并機制，意味著以太坊的 PoW 驗證將被全新的PoS共識機制所取代。此次以太坊升級計劃分為Merge、Surge、Verge、Purge和Splurge五個部分。
中國通信工業協會區塊鏈專委會共同主席于佳寧對《國際金融報》記者表示，PoS共識算法其實就是想要參與記賬的網絡成員可以通過質押（Staking）ETH來參與，每次驗證交易時按照比例獎給節點一定的提成，比例根據節點擁有的資產數量而定，擁有越多相關資產，持有時間越長，得到記賬權的機會就越大。ETH的持有者可以選擇質押一定數量的ETH，享受到來自系統的分紅，具體的回報率會隨整個系統質押量而變化，年化收益率預計在2%到20%之間。因此在合并成功后，Staking會成為以太坊生態上不可或缺的一部分。
歐易研究院高級研究員羅琦對《國際金融報》記者分析指出，以太坊合并主要有三方面影響：一是ETH的發行量會大幅減少，進而帶來價值提升。以太坊在PoW共識機制下，按照13.5秒計算出塊，每個區塊產生的獎勵約為2.1個ETH，相應地一年出塊獎勵約為491萬ETH。在合并轉為PoS共識機制后，PoW挖礦出塊獎勵將被取消，新增的ETH僅通過質押獎勵發行，當前信標鏈上的總質押量為13,883,221ETH，年化收益約為4.2%，一年的ETH質押獎勵約為58.31萬ETH。
“綜合來看，合并將會使ETH年通脹率從4.3%降低至0.43%。而且合并后，每個區塊ETH銷毀的比例也相應增加。當以太坊的Gas費用（個人為完成區塊鏈上的交易而支付的費用）大于等于7gwei（以太坊最小單位，1gwei等于0.000000001ETH），ETH被銷毀的速度將大于ETH的發行速度，使得ETH的總量通縮，所以未來隨著需求的不斷上漲和總量的減少必將帶來ETH價值的提升。”羅琦稱。
二是提高驗證效率，增強驗證安全性。在PoS機制下，信標鏈擁有所有被批準的驗證者注冊表，可以協調、并行化驗證者的投票，所以信標鏈驗證機制中創新的設立了委員會，即驗證者集，用于加強共識和提升效率。信標鏈隨機分配委員會對區塊進行投票，形成共識，這與單一驗證者的驗證相比，最大限度地減少了區塊大小和數據增長。而且驗證者集周期性地變換，使得惡意驗證者很難快速勾結進行攻擊。
三是PoS驗證機制中，以太坊更容易從攻擊中恢復。PoS共識證明中有一個內置的“削減”機制，通過這種機制，攻擊者的大部分質押可以自動銷毀。攻擊者需要購買ETH來替換被銷毀的ETH，但是繼續攻擊可能被再次銷毀，最終因為無法承受的成本而停止，這將使得以太坊更容易從攻擊中恢復。
以太坊將成“超級資產”？
以太坊的定位是世界計算機，為了實現這個目標，開發者在誕生之初就為它規劃了一條升級路徑，分別是Frontier (前沿)、Homestead (家園)、Metropolis (大都會)、Serenity (寧靜)四個階段。目前整個網絡已經走到了第三個階段，也就是ETH1.0階段。而最后一個階段Senerity，是業內經常說的ETH2.0階段。
The Merge則被業內視為以太坊進入2.0時代的重要標志。羅琦分析指出，長期來看，合并將提高ETH的價值，而且一定程度上增強了以太坊主網安全性。雖然對于提高TPS和降低Gas費沒有立竿見影的影響，但是將在協議層面為以太坊的后續升級掃清障礙。
對于開發者而言，羅琦表示，升級后以太坊的開發門檻降低，開發環境會越來越友好，這有利于未來生態的繁榮，更是為數十億用戶的到來做準備，且PoS機制相較于PoW機制更節能。當然，PoW機制被迭代掉也意味著礦工群體將退出歷史舞臺。
于佳寧判斷，合并以后，以太坊生態會如此前一般繁榮發展，在其區塊鏈上誕生出更多諸如DeFi（去中心化金融）、NFT（非同質化通證）等新物種。另一方面，ETH也可能會具備可消耗/可轉換資產、資本類資產和價值存儲資產的三重屬性，成為一種三位一體的“超級資產”。
首先，ETH具有可消耗/可轉換資產的特性。經過2021年8月升級后，大量ETH作為手續費中基本費用支付并被“燃燒”掉了，這就使得它像石油和天然氣一般，具備了可消耗/可轉換資產的特性。使用需求成為一項關鍵因素，使用需求越大，流通量越低，進而影響整個系統的價值。
其次，ETH具有資本類資產屬性，當以太坊正式轉為PoS共識機制后，持有者可以將ETH進行質押，持續獲得一些數字資產獎勵。這可以理解為，持有ETH可以帶來某種形式的“現金流”。
再次，ETH具有價值存儲資產的維度。在完全引入權益證明共識機制后，ETH的年度供給量增長率（類似于“通脹率”）可能會從4%逐步下降，甚至可能變成負數，也就是出現通縮。
此外，很多DeFi（去中心化金融）平臺支持ETH作為抵押物鎖定在智能合約中，以貸出其他數字資產或者作為“準備金”發行新的數字資產，這說明ETH具有資產派生功能。在NFT交易等場景中，ETH是主要的交易媒介，并可以通過跨鏈橋實現在多條區塊鏈上流通，因此其具備“一般等價物”屬性。這些特點都與黃金在世界經濟中的地位類似，因此ETH存在具備價值存儲資產屬性的潛在特質。
本文源自國際金融報
