摘要：SEC文件顯示，美國監(jiān)管當局拒絕比特幣現(xiàn)貨ETF的原因在于其不符合旨在防止欺詐和操縱行為、保護投資者和公共利益的標準。于佳寧指出，SEC在處理比特幣現(xiàn)貨ETF的申請時采取謹慎的方法，既體現(xiàn)了其對投資者保護的承諾，也反映了對于金融穩(wěn)定性的考量。...
經(jīng)過長時間的熊市，比特幣的交易價格終于再次站在4萬美元。為什么曾經(jīng)沉默的比特幣又“燒開”了？業(yè)內人士認為，這受到投資者對美國不再加息的預測、美國證券交易所比特幣基金的批準以及明年比特幣減半的影響。更樂觀的人預測，比特幣將飆升至10萬美元。但從歷史上看，非理性的歌唱，瘋狂的炒作，最終的結果通常是雞毛，從未改變過。
“比特幣減半”是好的
12月4日，比特幣迎來久違的大幅上漲，一度觸及4.2萬美元，天內大幅上漲5.6%，繼續(xù)刷2022年4月以來的新高。截至北京時間20時，報41528.4美元/枚。比特幣最后一次觸及4萬美元是在一年半前。今年以來，比特幣交易價格上漲了140%以上。
比特幣價格上漲的原因之一是美聯(lián)儲已經(jīng)完成了加息，并將于2024年初開始降息。國際戰(zhàn)略研究員陳佳認為，這一背景變化促進了全球市場的反彈，一些高風險投資和對利率敏感的資產(chǎn)，如黃金，在過去幾周也大幅反彈。
此外，支撐市場樂觀情緒的因素還包括明年比特幣減半的即將到來(Bitcoinhalving)。所謂比特幣減半，是指比特幣協(xié)議中既定的規(guī)則，即每四年左右，比特幣網(wǎng)絡的采礦獎勵就會減半。具體來說，比特幣的采礦獎勵將從一定數(shù)量的比特幣減半到新數(shù)量。
四年一次的減半是將比特幣供應控制在2100萬枚比特幣的過程的一部分。這一過程旨在控制比特幣供應的增長率，因為新發(fā)行的比特幣數(shù)量減少，供應壓力逐漸降低，這對比特幣的稀缺性和價值有一定的影響。
從歷史上看，比特幣減半對比特幣價格產(chǎn)生了重大影響。2012年上半年，比特幣的價格在一年內從11美元左右上漲到1000多美元。2016年第二次減半也產(chǎn)生了類似的影響，比特幣的價格在不到兩年的時間里從650美元上漲到近2萬美元。在2020年5月的第三次減半中，比特幣的價格在不到一年的時間里從8500美元上漲到6萬多美元。
受比特幣上漲消息推動，全網(wǎng)加密貨幣市場整體呈上升趨勢。Coingecko數(shù)據(jù)顯示，截至12月4日19時10分，包括比特幣在內的十大數(shù)字貨幣大多上漲，漲幅集中在2%-5%。其中，以太坊漲幅最高，報2259.94美元，過去24小時漲幅為4.4%；狗幣報0.08936美元，近24小時漲幅為5.2%。
官方松嘴
除了美聯(lián)儲降息的預期和比特幣減半的影響外，一些機構認為，中國證監(jiān)會很可能允許比特幣現(xiàn)貨市場基金（ETF）在美股交易。
不久前，美國證券交易委員會（SEC）官方網(wǎng)站披露了兩份記事本。記事本顯示，11月20日，SEC與世界上最大的投資管理公司貝萊德和灰度討論了比特幣信托ETF上市和交易擬議規(guī)則的變化。
中國通信工業(yè)協(xié)會區(qū)塊鏈委員會聯(lián)合主席余佳寧告訴《北京商業(yè)日報》，這標志著SEC對加密資產(chǎn)ETF的態(tài)度可能正在緩慢變化，顯示了美國監(jiān)管機構在分析和評估加密資產(chǎn)及其相關金融產(chǎn)品時的開放態(tài)度。
此前，SEC對比特幣現(xiàn)貨ETF的態(tài)度比較保守。SEC文件顯示，美國監(jiān)管機構之所以拒絕比特幣現(xiàn)貨ETF，是因為它不符合避免欺詐和操縱、保護投資者和公共利益的標準。換句話說，比特幣現(xiàn)貨ETF面臨的主要問題是監(jiān)管機構對加密資產(chǎn)市場可能出現(xiàn)的價格操縱、洗錢和恐怖融資的擔憂，以及存儲和交易過程中比特幣被盜的風險，這促使監(jiān)管機構在允許與其直接相關的金融產(chǎn)品時更加謹慎。但隨著行業(yè)的不斷成熟和風險管理工具的改進，SEC開始愿意考慮允許這些產(chǎn)品。
貝萊德作為世界上最大的投資管理公司，目前管理著約9萬億美元的資產(chǎn)。2008年，美聯(lián)儲選擇貝萊德管理貝爾·斯登（Bear Stearns）問題資產(chǎn)。2020年，美聯(lián)儲尋求貝萊德的支持，購買一些企業(yè)債券來支撐經(jīng)濟。今年，聯(lián)邦存款保險公司（FDIC）還選擇委托貝萊德結算簽名銀行（Signature）以及硅谷銀行的資產(chǎn)。基于此背景，業(yè)內人士普遍認為貝萊德申請比特幣現(xiàn)貨ETF的成功率非常高。
余佳寧指出，SEC在處理比特幣現(xiàn)貨ETF申請時采用謹慎的方法，不僅反映了其對保護投資者的承諾，也反映了對金融穩(wěn)定性的考慮。在與這些企業(yè)進行對話和討論的同時，SEC正在深入評估加密資產(chǎn)市場的成熟度、潛在風險和控制結構的適應性。“如果貝萊德和灰度能夠成功推出比特幣現(xiàn)貨ETF，這將對整個加密資產(chǎn)市場產(chǎn)生非常積極的影響，并可能吸引更多的機構投資者配備這些資產(chǎn)。”
Lucha高級分析師 “市場對明年降息有強烈的預期，投資者對資產(chǎn)管理領域一些知名人物申請比特幣ETF的前景越來越樂觀，”他在一份報告中說。“這是牛市的官方聲明，未來幾周價格可能會進一步上漲。”
10萬美金？
這一波大漲的行情，給了市場很多信心。IG Australia Tony市場分析師Tony Sycamore在一份報告中寫道：“比特幣繼續(xù)得到SEC允許ETF和美聯(lián)儲明年降息的樂觀支持。”他補充說，技術圖表形式指向42330美元作為下一個值得關注的水平。
Capital.com分析師凱爾·羅達說：“比特幣一直喜歡突破每個人的心理極限。這一波上漲肯定會激發(fā)‘比特蟲’的熱情，使這種勢頭繼續(xù)發(fā)展。”
不僅如此，還有人瘋狂唱歌。渣打銀行發(fā)布報告稱，比特幣的春天已經(jīng)到來，預計明年年底比特幣將大幅上漲至10萬美元的新高，上漲幅度將達到160%以上。渣打銀行認為，比特幣的持續(xù)驅動因素包括比特幣在數(shù)字貨幣領域的持續(xù)主導地位、礦工的進一步囤積以及明年年初的減半。
“我們現(xiàn)在預計，在減半之前，（比特幣）的價格將比以前上漲得更多，特別是如果美國現(xiàn)貨ETF比預期早。這表明，比特幣可能在2024年底前達到10萬美元，”渣打銀行外匯研究總監(jiān)杰夫·肯德里克寫道。
陳佳指出，每枚比特幣從誕生之初到最高點的6.8萬美元漲幅超過5000萬倍。但這一過程往往伴隨著過山車市場的漲跌。
陳佳還提醒說，基于比特幣是世界上唯一一個高頻交易和相對寬松的監(jiān)管體系的資產(chǎn)，其交易模式是獨一無二的，不能根據(jù)傳統(tǒng)資產(chǎn)進行分析。換句話說，任何使用一般資產(chǎn)類別分析來營銷個人投資者的機構或個人都有強烈的收獲傾向，任何個人投資者都很難通過自己的交易能力獲利。
北京商報記者 方彬楠 趙天舒
