摘要：還是拿519來舉例子：2021年5月19日幣圈大跌，這時候大多數的投資者內心的心理大概率是這樣的：類似這種情況，你完全可以賣出一部分現貨，買入一些看漲期權，因為買入看漲期權是不需要保證金的，你不用擔心會被爆倉，如果接下來繼續上漲，你不至于完全踏空。...
二、合約的作用
“519血腥一夜幣圈崩盤、88萬人爆倉,單筆爆倉6000萬美元”，這樣觸目驚心的標題大家是否記憶猶新？有了這些血的教訓之后，很多人一聽說合約就會說這玩意是“賭博”，不能碰……但很，很少有人知道，它其實是個很好的風險對沖工具，也是是一個少數人才能用好的套利工具。
大多數人一開始，就把合約交易，當成了賭大賭小的工具，完全憑消息、憑技術分析、甚至憑感覺去操作。可是，“幣圈”是一個信息完全不對稱的市場，在這個市場中，我們不擅長也不具備智力和信息的優勢，暴漲暴跌稀松平常，于是爆倉的慘劇每天都在發生，這時候大多數人的出路只能從外部找原因：“狗莊”操控市場、交易所插針……并不否認這些現象的存在，畢竟區塊鏈還處于自身的特殊歷史階段。但這些，在我們選擇參與到合約交易的那一刻，就應該被納入風險考量中。而不是“事后諸葛亮”況且如果某一次，你恰好賺錢了，也不會感謝“狗莊”不是嗎？最重要的是，當你把所有東西都歸到外因時，你的投資能力的提升，就停止了，這才是最可怕的。畢竟無論投資還是工作、生活，出錯后，先從自身尋找問題，是進步的開始。
明白這一點后，你就需要做出抉擇，期貨合約有兩個作用，一個是風險對沖，一個是高風險的套利工具，你到底適合怎么用，就像一把刀，既可以用來防守也可以用來進攻，那么該如何防守如何進攻呢？這要看你自身的能力做選擇，適合自己的才是最好的。
（1）風險對沖
也叫做套期保值。通常是用來與現貨投資進行對沖。
還是拿519來舉例子：2021年5月19日幣圈大跌，這時候大多數的投資者內心的心理大概率是這樣的：
類似這種情況，你完全可以賣出一部分現貨，買入一些看漲期權，因為買入看漲期權是不需要保證金的，你不用擔心會被爆倉，如果接下來繼續上漲，你不至于完全踏空。而如果是行情持續下跌，那么無非就是虧了一點點期權費，但是你之前賣出的現金，再買入下跌后的幣，那不僅不會變少，甚至還可能變多。
這是用期權對沖的情況，很多人覺得期權太麻煩，甚至不理解，沒關系，用大家熟悉的合約也是類似的操作：
比如：你持有10個以太坊現貨，你實在很害怕明天還會繼續跌，不知道什么時候才是底。在1800的時候賣出5個，持有現金，然后用沒賣掉的5個以兩倍合約買入10個，這就是你的盾。此時你相當于還是持有10個以太坊。不考慮手續費的情況下，你的爆倉價大約在900。這時候你會發現，如果接下來上漲，你會賺以太坊，順利上車，沒有踏空，如果下跌，哪怕極端一些，爆倉了，那么你之前賣出的5個以太坊現金能從市場上順利買回來10個以太坊，相當于沒有損失。
這里只舉例，比較極端，能說明白對沖原理就可以了，具體的情況可能會有很多因素干擾你，需要你自己去親身再具體的情景中去思考、決策。
防守簡單講完了，那么進攻呢？下面我們就來講一下進攻：
（2）套利工具
金融市場發展這么多年，衍生出的套利工具有非常多，舉個小例子：溢價差套利，
當人們對未來價格存在較高預期的時候，很多人就會去合約里面加杠桿做多，從而導致合約市場做多的量大于做空的量，合約的價格就會被推動上去高于現貨的價格，這個高于現貨的部分就是溢價差。我們就可以在一段時間內以一成倉位買入現貨，再以一成倉位1倍賣出同等量的合約，在期末的行情下跌時候同時賣出現貨買入平倉合約就可以成功實現溢價差套利。
類似的工具還有很多，這里就不展開一一敘述了，我會在后續的文章中逐一展開，其中核心的思路就是對沖風險，把風險降到可控的范圍之內。結合這些工具我將在下一篇文章中講述如何搭建一個完備的交易系統。
