摘要：有活力的市場才是好市場，按照這個角度我們重新定義下牛市，牛市=充足的流動性波動性，而不僅僅是大餅一個人從數字上破新高。而8月引起比特幣大跌的重要因素之一是美債收益率倒掛，美元流動性緊縮，資金量有限的買盤全部涌入美債導致收益率飆升。...
注：本文來自@Trader_S18推特，火星財經整理如下：
最近比較忙，好久沒寫長文了，這兩天抽出一些時間總結一下。
自9月中旬以來，虛擬貨幣市場大幅恢復，市場信心再次增強。
不管是牛還是熊，只要有流動性的提高，波幅的增加已經是一個非常好的消息。
9月中旬以來，一波流拉法逐漸成為過去，越來越多的人做空爆炸，資本交易貨幣市場價值肉眼可見，從2000萬到數億市場，醞釀一個月的勢能，10月中旬蛋糕真的開始，各種跡象非常令人興奮，因為幣圈(Coin Circle)不怕漲跌，害怕市場沒有吸引力，害怕人員流失，害怕注意力下降，恐怕再也沒有波動了。
對于金融市場來說，主題、起伏和信心非常重要，單邊上升和單邊下降非常可怕。每個人都有分歧，市場在懷疑中起伏，在懷疑中增長，多頭和空頭可以賺錢是一個健康的市場。否則，任何一方都太強大了，單方面的控制最終都會殺死這個市場。
充滿活力的市場是一個好市場，從這個角度來看，我們重新定義牛市，牛市=足夠的流動性 波動性，而不僅僅是一個人從數字上突破新高的大餅。牛市應該是百花齊放，每個跑道和行業從業者的豐富和增加，而不是每個地方都在裁員謀生。
從實際業態表現來看，現在只是牛頭，離真正的牛市還有很長的路要走。按照常規時間，12月圣誕節過后，歐美市場的資金情緒會相對冷漠，僅靠亞洲莊很難達到很高的水平。因此，如果沒有人接管，可能會有很大程度的減倉。
目前，BTC已創新高35984左右，但ETH還沒有突破之前的高2141，而是非常準確地觸及了之前提到的1910阻力位，停止了幾次。這兩個位置顯然，“不停就不進去”是有意為之，示敵以弱，能而不能表現出來。一方面給人遐想的空間，做出上下的姿態，另一方面也充滿了挑釁的意義，意志不堅定的人會被甩下車。同時也意味著總資金額還不夠，莊需要站下來停下來等韭菜的情緒。
ETH上升乏力的因素很多，比如ETH上升乏力
1. POS后缺乏固定錨點
2. SOL等公鏈分流
3. 敘事缺乏吸引力，沒有吸引人的熱點
4. 首位度不足
蛋糕上漲基本到位。這幾天以來，以太明顯開始漲血。基本邏輯是，我們之前提到的老套路是“蛋糕先吸血，阿姨補漲，主流補漲，山寨補漲，出貨完成，持續下跌”依然有效。我覺得現在大概是第二階段。但目前市場依然強勢，2000心理價格遲早會突破。
雖然山寨也迎來了普遍上漲，但漲幅遠低于1-3月。幸運的是，雖然山寨的上漲幅度不同，但都是有目的、有邏輯、有基本面的，而不是上一輪盲JB的上漲，實際上更健康、更長久。但是對于菜鳥或者韭菜來說，追漲山寨，想吃大浪是不現實的。你根本把握不好時差，這也是老韭菜按5-3-2或者6-3-1配備資產的原因。沒有血與火的考驗，千萬不要覺得自己的天選之人，內褲不見了才是正常的。
時間到現在，11月的第二周，不加息的好處基本耗盡，以后可能會有一波真正的回調。現在基本上每個人都知道美聯儲暫停了加息，但美聯儲仍然必須保持一個強大的形象，否則如何在未來的世界上混合。
所以如何體面地完全退出利率，雖然非農數據已經成為人工控制市場的工具，但這并不意味著數據是假的無效，世界上沒有真正正確的數據，數據本身將成為市場自我實現的驅動力，我們只需要知道為什么此時此刻發布數據，知道發布數據的人想要表達什么情況，達到什么效果，而不需要挑一兩個點數字。
假設美聯儲不再繼續加息，可能會出現以下情況：
1. 當大家都覺得不會加息放松警惕的時候，再加一次，直接嚇到市場崩盤
2. 每個人都認為不會添加，但他只是發布了一條信息說要添加，事實上，不添加，然后恐嚇市場
3. 當大家都覺得會加息的時候，突然因為一些數據，比如經濟狀況不好，宣布完全退出加息
4. 從決定停止加息到降息需要半年的時間，可以不斷刺激人的神經
5. 之前大家都在傳的黑天鵝很有可能在降息前發生
6. 十二月是傳統的圣誕市場，到時候做事給人意想不到的震撼
之前預測美元指數右肩在106，但復雜的局面導致最終結果比預期的更猛。一旦反彈到107，就開始下降。一旦開始下降，比預期的強勁。近年來，美元指數單日跌幅超過1%，一度達到104左右。
8月份比特幣大幅下跌的重要因素之一是美國債券收益率倒掛，美元流通緊縮，資本金額有限的買入全部涌入美國債券，導致回報率飆升。現在美國債券發行浪潮已經結束，美國債券收益率已經進入了一個下降周期。
美元指數和美國債券收益率的下降反映了美元供應的增加，相當于提前放水。美元稀缺性減弱，美國股市上漲，資金溢出和情緒和信心增強是買入增加的最大因素。對于貨幣市場來說，貨幣市場比股票市場對資本的反應更快，這是最令人興奮的。相當于你陽痿了三年，突然發現自己又恢復了雄偉。還有什么比這更幸福的呢？
后續可能出現的壞消息：
1. 美國人手中的超額貨幣也見底，對美國市場后續拉盤幅度并不樂觀。市場結構有所改善，但并未完全改變。
2. 日本和韓國也通過YCC、暫停做空等方式拖延變化，世界經濟仍存在不確定因素
3. 這一輪市場是交易所、銀行家、宏觀情緒和各種基金共同作用的結果。原因之前也多次提到，經過兩年的熊市訓練和8月和9月的暴跌，許多項目已經下跌，然后項目方必須直接送殼。但經過近兩個月的上漲，情緒基本釋放，銀行家也應該放下袋子來安全
4. 即將到來的經濟衰退
目前的市場只是前菜，真正的結構性大神要等到信貸擴張，貨幣供應增加后才會出現，
當沒有人接管美國債務時，當美聯儲直接結束購買時，真的是放水的時候了=QE，這個周期可能需要半年到一年。
但有趣的交易點在這里，我們都認為當時會出現，會有聰明人搶籌碼，也許這次是搶籌碼，至于黑天鵝，看莊籌碼足夠，但看宏觀新聞可以用來發揮主題，相信負面主題永遠不會少，所以黑天鵝只取決于大資本籌碼收集。
加息到降息需要合適的機會，影響全球經濟的重大事件必須有具有里程碑意義的事件，而不是悄悄地結束。目前，保持高利率一段時間，等待機會是最好的選擇，也許這個機會是日本債務的困境？
最后說說炒幣的決心。首先要把握好大方向，不要想著多空雙吃，尤其要知道多無限空是有限的。不要過度操作。大部分損失發生在無效訂單、隨機訂單和情緒化訂單上。尤其是滿倉和杠桿之后，來回止損，不需要太多次。三四次就夠虧了。不管你有多少錢，你都受不了這樣的損失。沒有資本，以后怎么玩？
看方向，耐心，找到合適的時機，選擇高流通貨幣活躍貨幣，低開放高開放，即使不賺一般可以平，抵制極限市場必須帶來止損，為了防止反復止損，必須清楚他們是左還是右交易，一般右交易趨勢控制損失點，這意味著我不賺，但至少不賠錢。
在取勝之前，確保無敗
孫子曰：
以前的善戰者，先為不可勝，對待敵人可以贏。不能贏在自己，可以贏在敵人。因此，一個好的戰士不能贏，也不能贏。所以說:勝利可以知道，但不能做。贏家，防守；贏家，攻擊。標準不足，攻擊更多。守者藏在九個地方以下；好的攻擊者，動在九天以上，所以可以保護自己，贏得所有的勝利。
在金融戰場上，貨幣投機就是戰爭。你手下的將軍是打得越來越多還是打得越來越少，主要取決于你將軍調兵遣將、指揮藝術的造詣。
