摘要：在2023年10月20日的明日之星路演直播中，兩位老師為我們進(jìn)行了期權(quán)交易策略實(shí)操分享，從簡(jiǎn)單策略到多種策略組合，從實(shí)戰(zhàn)案例鋪墊理論，再由理論走向?qū)嵺`。簡(jiǎn)言之:風(fēng)險(xiǎn)有限（期權(quán)金全損），而收益跟隨市場(chǎng)。...
在2023年10月20日的明日之星路演直播中，兩位老師分享了期權(quán)交易策略的實(shí)際操作，從簡(jiǎn)單策略到各種策略組合，從實(shí)際案例鋪平理論，再?gòu)睦碚摰綄?shí)踐。
首先是甘燦榮老師，他給我們帶來(lái)了甘燦榮老師，他給我們帶來(lái)了外部期權(quán)的焦點(diǎn)和交易策略甘燦榮先生在證券、期貨、期權(quán)資產(chǎn)管理三個(gè)領(lǐng)域深耕15年，是自己的海外期貨期權(quán)投資者。
第一部分以影響股指的市場(chǎng)因素為主題——以美股指期權(quán)為例。
影響股指期貨的因素主要來(lái)自四個(gè)部分，第一個(gè)是美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議，第二個(gè)是各種數(shù)據(jù)報(bào)告，第三個(gè)是上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告的集中期，第四個(gè)是突發(fā)經(jīng)濟(jì)或政治事件，這些事件或數(shù)據(jù)大多在國(guó)外都有明確的發(fā)布時(shí)間。
期權(quán)與時(shí)間的關(guān)系更大。隨著時(shí)間的推移，時(shí)間的價(jià)值發(fā)生了變化，這與期貨有著重要的不同。因此，我們?cè)谧銎跈?quán)時(shí)應(yīng)該考慮時(shí)間的變化。
然而，在影響股指期貨的四個(gè)因素中，除了緊急情況外，其他三個(gè)因素都有一個(gè)明顯的共同點(diǎn)，即有明確的宣布時(shí)間，所以在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)購(gòu)買期權(quán)是大多數(shù)人的選擇。
但在2月、5月、8月、10月，會(huì)有一些重要的拐點(diǎn)（如下圖所示）
我們需要注意一些固定的時(shí)間點(diǎn)，我們也可以在做期權(quán)時(shí)把時(shí)間放在第一位。
購(gòu)買期權(quán)的目的是獲得高回報(bào)，產(chǎn)生高杠桿，限制交易風(fēng)險(xiǎn)，最大損失=股權(quán)基金，最大利潤(rùn)=市場(chǎng)價(jià)格與執(zhí)行價(jià)格之間的差額-股權(quán)基金。
簡(jiǎn)言之:風(fēng)險(xiǎn)有限（期權(quán)基金全部損失），收益跟隨市場(chǎng)。
期權(quán)賣方的目的和損益，通過(guò)獲得權(quán)利基金鎖定期貨，最大損失=市場(chǎng)價(jià)格與執(zhí)行價(jià)格之間的差額-權(quán)利基金，最大利潤(rùn)=權(quán)利基金。
簡(jiǎn)言之，賣出期權(quán)是確定性收益，存在的風(fēng)險(xiǎn)是交付。
期權(quán)策略簡(jiǎn)單分類
趨勢(shì)-單買或買牛差/熊差策略。
期望支付一定的成本，以換取未來(lái)市場(chǎng)波動(dòng)方向的策略。長(zhǎng)期看漲/牛差，短期看跌/最大成本確定，但收益可能超出預(yù)期。(目標(biāo)價(jià)格不變)隨著時(shí)間的推移，戰(zhàn)略虧損。
套利-單賣或賣牛差/熊差策略。
利用未來(lái)市場(chǎng)預(yù)期賣出看漲/牛差換取高概率確定性收益的策略。感覺(jué)漲不到某個(gè)位置，跌不到某個(gè)位置，賣出看跌/熊差。最大收益是確定的，但風(fēng)險(xiǎn)可能超出預(yù)期。(目標(biāo)價(jià)格不變)隨著時(shí)間的推移，戰(zhàn)略盈利。
波動(dòng)性-雙買或雙賣策略。
預(yù)計(jì)未來(lái)將大幅/小幅波動(dòng)，期權(quán)買家和投資者的增加/減少將導(dǎo)致期權(quán)價(jià)格的上漲和變化。雙買預(yù)期未來(lái)波動(dòng)較大，雙賣預(yù)期波動(dòng)較小。
在一些事件的影響下，貴金屬也將取得突破。但在國(guó)慶假期前后，風(fēng)險(xiǎn)事件經(jīng)常發(fā)生，為了防止這種情況，雙買雙賣策略是一個(gè)更好的選擇。
小馬老師為我們分享期權(quán)交易策略實(shí)際操作分享-以白糖期權(quán)為例。
小馬先生是《小馬白話期權(quán)》系列的作者。計(jì)算機(jī)專業(yè)，MBA，一年內(nèi)使用期權(quán)從5萬(wàn)元賺到500多萬(wàn)元，并抓住了2020年股指期權(quán)和商品期權(quán)的主升浪。
對(duì)于期權(quán)買家來(lái)說(shuō)，最舒服的是目標(biāo)和波動(dòng)性的共振底部。
個(gè)人培訓(xùn)首先需要有發(fā)現(xiàn)或跟蹤趨勢(shì)的能力，然后投入適當(dāng)?shù)谋窘?，然后進(jìn)行相應(yīng)的期權(quán)操作，分批進(jìn)場(chǎng)，選擇合約，轉(zhuǎn)倉(cāng)增利，做好波段、顆粒歸集、頭腦清醒、資金管理、買賣結(jié)合。這八個(gè)部分可以幫助我們獲得豐厚的利潤(rùn)。
趨勢(shì)跟蹤法
事實(shí)上，期權(quán)權(quán)利倉(cāng)庫(kù)跟蹤趨勢(shì)就足夠了。在底部反彈形成雙頭之前，幾乎沒(méi)有利潤(rùn)，并伴隨著震蕩。只有趨勢(shì)調(diào)整到強(qiáng)雙頭，板塊努力向上，收益才會(huì)開(kāi)始爆發(fā)。長(zhǎng)期趨勢(shì)的結(jié)束通常是趨勢(shì)轉(zhuǎn)型的開(kāi)始。隨著主要?jiǎng)恿Φ脑缙跍p弱，導(dǎo)致從整理到雙頭失敗，市場(chǎng)結(jié)束。
因此，交易并不復(fù)雜。如果我們區(qū)分強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)和結(jié)束轉(zhuǎn)型的信號(hào)，我們就不會(huì)探索和等待。其他時(shí)候利潤(rùn)不多。
簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，一旦盤中跌破5日均線，市場(chǎng)雙頭基本結(jié)束，短期內(nèi)轉(zhuǎn)化為震蕩開(kāi)始，但變量在于核心板塊，如保險(xiǎn)。如果保險(xiǎn)震蕩不弱，有時(shí)會(huì)在天內(nèi)大幅上漲，然后有可能再次上漲。如果保險(xiǎn)走弱，很可能是領(lǐng)先信號(hào)。市場(chǎng)意圖是進(jìn)一步調(diào)整，保險(xiǎn)白酒領(lǐng)先信號(hào)明顯，以突破5日線為止損止盈。成功率較高。
例如，2017年11月期權(quán)行權(quán)日和2018年1月行權(quán)日周邊保險(xiǎn)板塊領(lǐng)先上證50調(diào)整，隨后上證50開(kāi)始調(diào)整。
用這種思維觀察市場(chǎng)，2018年1月的18連陽(yáng)幾乎不會(huì)錯(cuò)過(guò)，因?yàn)樗鼪](méi)有觸發(fā)平合邏輯 （從未跌破5日線）。此外，趨勢(shì)中還可以有短期調(diào)整的機(jī)會(huì)。例如，在特定信號(hào)下，大幅上漲、先平倉(cāng)等下跌，不觸發(fā)平倉(cāng)再接回，回調(diào)5日移動(dòng)平均線不破位時(shí)加倉(cāng)的機(jī)會(huì)。
抓住大波段的必要條件，發(fā)現(xiàn)跟蹤趨勢(shì)，選擇期權(quán)工具，合約管理，保持倉(cāng)位。
總結(jié)：
1.發(fā)現(xiàn)和跟蹤趨勢(shì)的能力 (起爆點(diǎn)及跟蹤)；
2.合適的倉(cāng)位 (20萬(wàn))；
3.根據(jù)技術(shù)面進(jìn)出場(chǎng)；
4.資金管理(約2-10%)；
5.用策略規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，并保證能夠持有；
6.尾吃時(shí)間價(jià)值(牛市價(jià)差)；
7.牛三腿策略。
