摘要：由于平衡的鯨魚供應重新分配和減半后的整合，比特幣的價格兩個月來一直在區間波動。來源：TradingView截至5月15日，BTC價格上漲2%，達到63,000美元左右的盤中高點，同時交易量下降，因此表明三角形區間內的盤整期較長。...

由于鯨魚供應的平衡重新分配和減半后的整合，比特幣的價格在過去兩個月里一直在波動。

BTC

$63,733

自 3 月 14 日碰觸 74,800 到目前為止，美元左右的新紀錄高點一直局限于三角形的下跌。

在過去的兩個月里，數字貨幣一再試圖果斷地突破三角形的上下趨勢線，但每一次努力都被拒絕了。這種持續的方式表明，投資者仍然不確定市場的下一個方向。

BTC/USD 每日價格圖。資料來源：TradingView

截至 5 月 15 日，BTC 價格上漲 2%，達到 63,000 美元左右盤中高點，成交量下降，說明三角區間盤整期較長。

BTC鯨魚之間的供應重新分配

比特幣的盤整階段正好是余額 1,000-10,000 BTC（黃色）和 10,000-100,000 BTC(橙色)實體持有的供應略有增加。

乍一看，這些鯨魚似乎在過去兩個月里一直在積累BTC。然而，BTC供應的增加和余額至少是一樣的 100,000 BTC(紅色)實體持有的供應量略有下降。

BTC相對地址供應分布。資料來源：Glassnode

這一趨勢表明，較小的人群正在吸收較大持有人出售的供應，導致BTC市場之間的交易大致平衡。

這種做法在價格劇烈波動后很常見，如圖所示。

BTC/USD 每日價格圖。資料來源：TradingView

從技術角度看，牛市趨勢期間的減少三角形被視為持續看漲的方式。當價格突破上趨勢線，上升到上趨勢線與下趨勢線之間的最大距離時，如圖所示。

BTC/USD 每日價格圖。資料來源：TradingView

這將 BTC 5 月份的上行目標設定為約定 73,840 與當前價格水平相比，美元上漲 17.5%。

相反，如果價格跌破三角形的下行趨勢線，可能會下跌相當于三角形高度的金額。在罕見下跌三角形翻轉的前提下，可能會跌至 49,000 美元左右。

2020 每年比特幣減半分形

BTC目前的價格盤整階段與第四次減半一致，與第四次減半一致。 2020 第三次減半前后的價格方式相似。

此外，在這兩種情況下，日相對強弱指數 (RSI)都位于 30-70 在中性地區，情況是穩定的，沒有極端的看漲或看跌情緒。

BTC/USD 每日價格圖。資料來源：TradingView

這一反復出現的趨勢表明，減半事件將減少對新區塊開采的獎勵，這通常會影響市場進入價格穩定期，因為投資者將適應新的供應趨勢。

比特幣未平倉合約穩定

未平倉的比特幣合約（OI）是檢驗未償衍生品合約價值的指標，較近期峰值大幅下降。

3 月 29 日，OI 超出 390 億美元，但隨后跌至 300 1億美元左右，之后保持在這個水平。這種穩定表明，經過一段時間的大幅波動，市場正在喘口氣。

比特幣期貨未平倉合約。資料來源：Coinglass

同時，比特幣的融資利率也在上升 5 月 15 日達到每周 0.037%但仍低于0.037% 3 每周月份的峰值 2.03%。

此外，未平倉合約的穩定性表明，盡管投資者預計價格會上漲，但他們的交易行為并不激進。簡而言之，對當前定價的普遍信心反映了短期后未來價格走勢的不確定性，導致現貨BTC市場持平。

本文不包括投資建議或建議。每一項投資和交易行為都涉及風險，讀者在做出決定時應自行研究。

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