摘要：以丹-莫海德（DanMorehead）的PanteraCapital基金為例，這是業(yè)內(nèi)歷史最悠久、規(guī)模最大的基金之一。這種情況在下半年開(kāi)始發(fā)生變化，加密貨幣市場(chǎng)出現(xiàn)反彈，部分原因是投資者預(yù)計(jì)美國(guó)將批準(zhǔn)首個(gè)現(xiàn)貨比特幣ETF。”...
比特幣大漲后，山寨幣歷來(lái)在市場(chǎng)反彈的第二階段表現(xiàn)優(yōu)于大盤(pán)。
經(jīng)歷了2022年重創(chuàng)的加密貨幣對(duì)沖基金正在復(fù)蘇，許多基金正在茁壯成長(zhǎng)。一些基金甚至預(yù)計(jì)，2024年將大放異彩。
以丹-莫海德（Dan Morehead）的Pantera Capital基金為例，這是業(yè)內(nèi)歷史最悠久、規(guī)模最大的基金之一。據(jù)一位熟悉該基金業(yè)績(jī)的人士稱，截至12月中旬，該公司的流動(dòng)性代幣基金今年上漲了近80%，而2022年則下跌了80%。由31歲的丹-斯拉文（Dan Slavin）運(yùn)營(yíng)的加密貨幣對(duì)沖基金Chainview Capital在去年下跌18% 之后，業(yè)績(jī)翻了一番。Stoka Global LP主要投資于所謂的“山寨幣”，據(jù)創(chuàng)始人Naveen Choudary稱，截至11月30日，Stoka Global LP今年的收益率為268%。
雖然基金的平均漲幅無(wú)法與今年比特幣超過(guò)150%的漲幅相提并論，但對(duì)于去年FTX倒閉后一蹶不振的行業(yè)來(lái)說(shuō)，命運(yùn)的逆轉(zhuǎn)是個(gè)好消息。上一次崩潰，加上贖回潮和難以獲得銀行服務(wù)，導(dǎo)致大約三分之一的加密對(duì)沖基金倒閉。由于看好美國(guó)將批準(zhǔn)直接投資于原始加密代幣的交易所交易基金（ETF），比特幣價(jià)格持續(xù)走高，因此經(jīng)歷了這場(chǎng)風(fēng)暴的公司現(xiàn)在正準(zhǔn)備迎接更好的2024年。
斯拉文說(shuō)：“看起來(lái)，另一場(chǎng)代幣狂熱即將來(lái)臨。”他補(bǔ)充說(shuō)，今年加密貨幣市場(chǎng)的氣氛很像三年前，當(dāng)時(shí)比特幣正處于突破的邊緣，后來(lái)飆升至歷史新高。他說(shuō)：“從很多方面來(lái)看，這都是夢(mèng)幻般的一年。”
加密貨幣對(duì)沖基金復(fù)蘇，但未能趕上今年比特幣的飆升勢(shì)頭
根據(jù)外媒追蹤加密貨幣對(duì)沖基金表現(xiàn)的指數(shù)，截至12月20日，加密貨幣對(duì)沖基金今年的平均回報(bào)率為44%，從2022年52%的虧損中反彈。雖然這在外媒追蹤的29種策略中是最好的，但仍落后于比特幣2023年的收益約120%。根據(jù)CoinShares截至12月中旬的數(shù)據(jù)，該指數(shù)的表現(xiàn)也低于被動(dòng)加密基金，后者在過(guò)去一年的平均回報(bào)率約為265%。
不過(guò)，生存本身并不是一件小事。在銀河數(shù)字公司（Galaxy Digital）的VisionTrack追蹤的712家加密貨幣對(duì)沖基金公司中，約有250家在過(guò)去一年半中關(guān)閉。伽羅華資本（Galois Capital）因在2022年Luna代幣內(nèi)爆之前押注該代幣而聞名，在其近一半資產(chǎn)被困在破產(chǎn)的FTX之后，該公司于今年關(guān)閉了其旗艦基金。
銀河公司VisionTrack追蹤加密對(duì)沖基金數(shù)據(jù)的貝利-約克（Bailey York）說(shuō)：“對(duì)于那些在2022年表現(xiàn)不佳的公司來(lái)說(shuō)，它們?cè)诮衲晟习肽瓿霈F(xiàn)了大量贖回。這種情況在下半年開(kāi)始發(fā)生變化，加密貨幣市場(chǎng)出現(xiàn)反彈，部分原因是投資者預(yù)計(jì)美國(guó)將批準(zhǔn)首個(gè)現(xiàn)貨比特幣ETF。”
8月份，灰度投資公司（Grayscale Investments LLC）在推動(dòng)推出比特幣ETF的關(guān)鍵法律訴訟中獲勝。約克說(shuō)，主動(dòng)型基金的募資也有所回升，新的基金管理公司已經(jīng)進(jìn)入市場(chǎng)，尤其是在新加坡、香港、迪拜、倫敦和瑞士。西雅圖加密貨幣對(duì)沖基金Strix Leviathan的聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官薩迪-雷尼（Sadie Raney）說(shuō)，11月，F(xiàn)TX創(chuàng)始人山姆-班克曼-弗里德（Sam Bankman-Fried）在長(zhǎng)達(dá)數(shù)月的審判中被判詐騙罪名成立后，人們“集體松了一口氣”。從那時(shí)起，她注意到潛在投資者的興趣驟增。
Pantera Capital公司的流動(dòng)代幣基金希望明年能在山寨幣（比特幣和以太幣以外的代幣）上走出牛市。Pantera的投資組合經(jīng)理Cosmo Jiang在接受采訪時(shí)說(shuō)，這是因?yàn)樵诒忍貛裴绕鹬螅秸瘞旁谑袌?chǎng)反彈的后半段歷來(lái)表現(xiàn)優(yōu)異。“我們可能正處于周期的第二部分，在這個(gè)階段，代幣選擇實(shí)際上很重要，”Jiang說(shuō)。“我們的投資者來(lái)找我們是為了了解整個(gè)加密貨幣市場(chǎng)和技術(shù)，而不僅僅是比特幣。我們的核心論點(diǎn)是，如果你相信這個(gè)行業(yè)會(huì)有發(fā)展，就必須有能真正產(chǎn)生收入的協(xié)議。 ”該基金最大的頭寸之一是同名去中心化加密交易所的代幣dYdX。據(jù)Jiang稱，比特幣和以太幣持倉(cāng)加起來(lái)還不到該基金的40%。
一些基金正在走出FTX倒閉帶來(lái)的傷疤。加密對(duì)沖基金Alt Tab Capital的聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席運(yùn)營(yíng)官格雷格-莫里茨（Greg Moritz）說(shuō)，他的基金有2%的資產(chǎn)滯留在該平臺(tái)上，目前正在二級(jí)市場(chǎng)上清算。Alt Tab管理著約2100萬(wàn)美元的資金，預(yù)計(jì)該基金年底將上漲約30%。莫里茨還補(bǔ)充說(shuō)，他的基金今年“很謹(jǐn)慎”。他說(shuō)：“現(xiàn)在，我們已經(jīng)為即將到來(lái)的牛市行情做好了超級(jí)積極的準(zhǔn)備。”
莫里茨預(yù)測(cè)，加密貨幣市場(chǎng)將受到宏觀因素和特定行業(yè)因素的共同推動(dòng)，包括通脹趨穩(wěn)、美聯(lián)儲(chǔ)不再加息，以及比特幣減半將減少供應(yīng)。他說(shuō)：“總的來(lái)說(shuō)，我們覺(jué)得今年是復(fù)蘇的一年。明年真的是要一鳴驚人，好好慶祝一番。”
本文源自金融界
