摘要：本報（chinatimes.net.cn）記者趙奕 上海報道8月15日，根據(jù)各大機(jī)構(gòu)向美國SEC提交的季度文件，高盛和摩根士丹利在今年第二季度已累計買入超6億美元的現(xiàn)貨比特幣ETF。此外，養(yǎng)老基金也在加速入場，美國密歇根州養(yǎng)老基金在第二季度...
本報（chinatimes.net.cn）記者趙奕 上海報道
8月15日，根據(jù)各大機(jī)構(gòu)向美國SEC提交的季度文件，高盛和摩根士丹利在今年第二季度已累計買入超6億美元的現(xiàn)貨比特幣ETF。此外，養(yǎng)老基金也在加速入場，美國密歇根州養(yǎng)老基金在第二季度買入660萬美元的比特幣現(xiàn)貨ETF。
“頭部金融機(jī)構(gòu)和養(yǎng)老基金對比特幣ETF的增持，代表了數(shù)字資產(chǎn)市場與傳統(tǒng)金融市場進(jìn)一步融合的趨勢，這將對比特幣市場的長期發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。”Uweb校長、中國通信工業(yè)協(xié)會區(qū)塊鏈專委會共同主席于佳寧向《華夏時報》記者表示。
如今，距離比特幣現(xiàn)貨ETF登陸美國市場已經(jīng)過去了7個月，數(shù)據(jù)顯示，目前在美國證券交易所交易的10只現(xiàn)貨比特幣基金總計持有近100萬枚比特幣，但隨著持有量的上升，比特幣的去中心化特性正在遭受挑戰(zhàn)。
金融巨頭加碼比特幣ETF
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，對沖基金、養(yǎng)老基金和銀行繼續(xù)大量投資比特幣現(xiàn)貨ETF，更多的傳統(tǒng)投資者也開始接受這一資產(chǎn)類別。截至8月15日，已有701只新基金向SEC報告持有比特幣現(xiàn)貨ETF，持有總數(shù)已接近1950支。
根據(jù)披露文件，截至6月30日，高盛已斥資約4.18億美元購入比特幣現(xiàn)貨ETF資產(chǎn)，其中持有貝萊德IBIT近700萬股，價值約為2.38億美元。持倉量第二及第三的比特幣ETF分別為富達(dá)FBTC和景順BTCO。摩根士丹利持有貝萊德IBIT 550萬股，價值1.88億美元。此外，還持有較少股份的ARKB和灰度GBTC。
美國銀行提交的文件顯示，其持有價值280萬美元的IBIT，增持31%；以及150萬美元的FBTC，增持21%。
對沖基金公司D.E. Shaw向SEC提交的二季度文件顯示，截至6月30日，其持有價值9000萬美元的貝萊德IBIT，以及價值9000萬美元的富達(dá)FBTC，較一季度大幅增持。
在于佳寧看來，對比特幣ETF的增持既是機(jī)構(gòu)對比特幣本身價值的認(rèn)可，也是對其作為一種新興金融產(chǎn)品在傳統(tǒng)金融市場中的地位的肯定。ETF的透明度、流動性和合規(guī)性，使得比特幣更容易被主流投資者所接受。尤其是在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)不確定性增加的背景下，比特幣作為“數(shù)字黃金”具有避險資產(chǎn)的屬性，因此受到了廣泛的關(guān)注和認(rèn)可。
“這些金融機(jī)構(gòu)通常具有較高的風(fēng)險管理能力和市場判斷力，其大規(guī)模進(jìn)入比特幣市場表明，他們看好比特幣作為一種資產(chǎn)類別的長期潛力。”于佳寧認(rèn)為，這種行為也可能進(jìn)一步吸引更多的機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入市場，形成一種正向的市場反饋機(jī)制，從而推動比特幣市場的持續(xù)增長。
根據(jù)披露文件，并非所有的機(jī)構(gòu)都選擇了增持。據(jù)對沖基金Millennium Management提交的文件，該基金在第二季度大幅降低了現(xiàn)貨比特幣ETF的倉位，其中，減持14%FBTC，現(xiàn)持有5.89億美元；減持48% IBIT，現(xiàn)持有3.71億美元；減持52%GBTC，現(xiàn)持有8200萬美元。
Bitwise數(shù)據(jù)顯示，今年第二季度約有66%的機(jī)構(gòu)投資者通過美國現(xiàn)貨交易所交易基金增持了比特幣，44%的資產(chǎn)管理者在第二季度增加了比特幣ETF頭寸，而22%的資產(chǎn)管理者保持穩(wěn)定。此外，有21%的投資者選擇了減持，13%的人選擇了退出。
比特幣持有量愈發(fā)集中
比特幣曾以其去中心化的特點(diǎn)，吸引了全球投資者的關(guān)注，然而隨著傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的加入，比特幣的持有量越來越集中。數(shù)據(jù)顯示，目前美國市場上的比特幣現(xiàn)貨ETF總計持有近100萬枚比特幣。而僅美國上市公司MicroStrategy一家企業(yè)便已持有超過15萬枚比特幣，占比特幣供應(yīng)量的近1%。
“隨著ETF持有量的增加和部分公司持續(xù)購入，比特幣確實(shí)越來越集中于少量玩家手中。”中國民協(xié)新質(zhì)生產(chǎn)力與元宇宙工作委員會常務(wù)副會長及秘書長吳高斌向《華夏時報》記者表示，這種集中趨勢可能會對比特幣的去中心化特性產(chǎn)生一定影響。
吳高斌表示，比特幣集中在少數(shù)人手中，可能導(dǎo)致市場操縱行為增多，從而影響加密貨幣市場的健康發(fā)展。中心化的比特幣可能更容易遭受黑客攻擊，一旦比特幣被集中持有，攻擊者可能通過攻擊少量節(jié)點(diǎn)來控制整個網(wǎng)絡(luò)。此外，加密貨幣市場的中心化趨勢可能引發(fā)監(jiān)管部門的關(guān)注，從而加大監(jiān)管壓力。
挖礦能力集中于少數(shù)礦池的現(xiàn)象，更加劇了比特幣中心化的風(fēng)險。有數(shù)據(jù)顯示，F(xiàn)oundry USA與Antpool二者已掌控了超50%的比特幣總算力，而全球前五大礦池則掌握逾80%的算力。
此外，大型金融機(jī)構(gòu)也在深度參與比特幣挖礦，比如，貝萊德已購入Marathon礦業(yè)的6.71%股權(quán)及Riot的6.61%股權(quán)，投資額近3.83億美元；Vanguard持有Riot約1790萬股及Marathon約1750萬股。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這些金融巨擘在比特幣挖礦業(yè)務(wù)中的影響力持續(xù)增強(qiáng)，可能導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)決策權(quán)與控制權(quán)集中于少數(shù)人手中，而非廣泛分布于各層級參與者。
財經(jīng)評論員張雪峰也向《華夏時報》記者表達(dá)了相似觀點(diǎn)，他認(rèn)為，比特幣的持有分布越來越集中于少數(shù)大型金融機(jī)構(gòu)和投資者手中。這種趨勢對比特幣的去中心化特性產(chǎn)生了一定的挑戰(zhàn)，可能導(dǎo)致市場操縱的風(fēng)險增加，這與比特幣“去中心化的貨幣系統(tǒng)”的初衷背道而馳。
張雪峰表示，當(dāng)持有大量比特幣的機(jī)構(gòu)進(jìn)行大規(guī)模買賣時，可能引發(fā)市場的劇烈波動，增加市場的不穩(wěn)定性。此外，比特幣的吸引力之一是其去中心化和抗審查性，持有量的集中化可能削弱這一特性，進(jìn)而影響投資者的信任和參與熱情。
對此，于佳寧認(rèn)為，雖然比特幣持有量的集中化趨勢可能會對比特幣的去中心化特性帶來一定挑戰(zhàn)，但這并不必然是負(fù)面的。相反，隨著大型機(jī)構(gòu)和企業(yè)的加入，比特幣市場有望獲得更大的認(rèn)可和支持，繼續(xù)在全球金融體系中發(fā)揮重要作用。
于佳寧進(jìn)一步表示，從行業(yè)發(fā)展的角度來看，機(jī)構(gòu)的深度參與不僅樹立了比特幣作為合法投資工具的標(biāo)桿，還推動了市場的成熟與穩(wěn)定。這一趨勢可能會帶動更為積極的監(jiān)管態(tài)度，為數(shù)字資產(chǎn)市場的合規(guī)化與合法化創(chuàng)造有利條件，促使整個行業(yè)向更穩(wěn)健的方向發(fā)展。
責(zé)任編輯：徐蕓茜 主編：公培佳
