摘要：免責聲明：本文旨在傳遞更多市場信息，不構成任何投資建議。文章僅代表作者觀點，不代表MarsBit官方立場。小編：記得關注哦來源：MarsBit太長不看版：市場制度· 去杠桿化。在創新和流動性解鎖下一個周期之前，泡沫回響和積壓。· 東方的崛起...
免責聲明：本文旨在傳遞更多市場信息，不構成任何投資建議。文章僅代表作者觀點，不代表MarsBit官方立場。
小編：記得關注哦
來源：MarsBit
太長不看版：
市場制度
· 去杠桿化。在創新和流動性解鎖下一個周期之前，泡沫回響和積壓。
· 東方的崛起。香港/中國將推動下一個加密貨幣周期。
大盤股
· BTC需要一個新的敘述。“外部資金”？分布式迷因？
· ETH 2.0是主要的故事——一個罕見的正收益資產，具有巨大的不對稱上升空間。但是，不要指望流動性質押來機械地提 升ETH. zkEVM 的推出將獲得一些心智份額。期待 L2 激勵戰。
· 其他 L1，以及跨鏈主題將在很大程度上保持在一邊，或成為 2023 年的準迷因幣（流動性代理）。
· BNB將鞏固其對零售流量和思想份額的主導地位。
垂直市場和我們所看的：
Defi：
· 可組合的鏈上衍生品，使人們能夠獲得更多的杠桿。
· LSD + DeFi. 爭奪 LSD 之王和 DeFi 整合 LSD 的大獎。
NFT：
· 流動性將向高質量聚集。ETH NFT → Alt NFT；Arts → Utility NFT.
· 大多數 NFT 金融化協議是一個太早的周期，但 NFT AMM 和做市商可以起飛。
· 游戲資產 NFT 需要是可編程的和有收益的。非常適合 AMM.
· Web 2的“NFT 旅游者”有一次性暴利，不會致力于忍受熊市。
· 注意 0-1 的創新，如 Nouns.
風險押注：
· 游戲：1）加密游戲需要擁抱社交游戲（騰訊模式），或者找到金融化，這是游戲樂趣所固有的利基（彩票、體育博彩）。2）更喜歡迭代式方法與資本密集型方法。
· **去中心化的社交。Web 2.0 社交是關于表達；Web 3.0 社交是關于（可驗證的）行動。**不要試圖僅僅在開放的數據庫上重新創建 Web 2.0 社交；思考社交的核心是什么。Web 3.0 的社交圖譜將在你的錢包里：數字痕跡、資產和承諾。
讓我們深入了解一下吧。：）
市場制度
1. 大去杠桿化，回聲泡沫，懸而未決。“默認存活”還是“默認死亡”？
在 LUNA/3AC 和 FTX/DCG 之間，我們現在可以放心地說，杠桿已經被沖掉了。**貪婪、魯莽和欺詐都被清洗掉了，就目前而言。**在偉大的去杠桿化之后，會有一段劇烈的均值回歸期（我們在這里，盡情享受吧！）。**但不要把回聲泡沫誤認為是牛市。**下一個真正的牛市的種子必須來自以下兩個方面：
1）真正的創新和產品開發帶來新一輪的采用，或 2）大量資本流入加密貨幣經濟。
如果沒有這些條件，我們在很大程度上仍然是 PvP，受風險情緒的周期性起伏所支配。
**重要的是，創新和 PMF 需要時間。**人們已經忘記了打造純粹快樂的產品是多么困難的事情。以他們目前的燃燒率和增長軌跡，大多數項目都無法在長期的熊市中生存。用 Paul Graham 的話說，他們是“默認死亡”（默認存活還是默認死亡？），除非投機條件早日恢復。一些公司會很好地處理這個問題——關閉業務，向投資者退款，并優雅地繼續前進。其他的將僅僅是緩慢地爬行。僅僅是 DAO、治理和社區的噱頭并不能挽救一個尋找問題的設計不良的解決方案。
**熊市并不是以杠桿式的騙子被干掉而結束的；那些心地善良卻又過分樂觀的平庸產品也得死。**順便說一句，這些項目中的許多利益相關者/投資者現在都在尋找他們最后的一個退出泵，而動物本能暫時回歸。
2. 回聲泡沫。在“質量”和“迷因性”之間出現兩極波動。
人們的共識是，2023 年是質量最終勝出的一年。現實要復雜得多。在熊市中新用戶很少的情況下，“質量”是一個模糊的概念，而 PMF 往往很難從短期激勵耕作中分辨出來。價格會隨著人們對“質量”的看法和現實的變化而變化。
另一方面，迷因往往是對世界的荒謬、空虛和無目的性的集體情感反抗——所有這些在加密寒冬都會不乏其人。因此，在許多方面，在品牌和迷因性方面的競爭比在技術和實用性方面的競爭更有可能獲得持續的相關性（盡管有時是臭名昭著）。這大致解釋了 Cardano、Shib 和 Doge 與更有用的 ALT L1 相比的高市值。
在任何情況下，我認為我們看到市場上“質量”和“迷因性”之間有一些兩極波動，這取決于目前的風險情緒。例如，進入 2023 年兩周后，一些回報最好的代幣是 BONK（Solana 上的迷因幣）和 Metaverse 幣——與 TradFi 市場上反復出現的由 WSB 推動的軋空實例形成鏡像。
更持續的回聲泡沫上升趨勢必須來自 1）鏈上指標的改善（上述資產實際“質量”的可量化證據），或 2）新的資本和利益流入（通常與“迷因性”有關）。到目前為止，我們只看到前者的有限跡象：鏈上活動的一些回升，但與前一周期的高點相比，相當低調。同樣，真正的用戶和有機活動是很難恢復的，因為新產品需要時間來成熟。
ETH gas：最近出現了回升，但總體上仍然是沉默的。
DeFi 年利率中位數有所上升。
3. 東方的崛起。香港/中國將推動下一個加密貨幣周期。
這可能是加密貨幣的市場制度中最令人驚訝的變化。大多數人對中國在加密貨幣中的作用持懷疑態度，就像很少有人會認為中國可以充分利用互聯網（信息傳播的民主化工具）。今天，中國可能擁有最先進的 Web 2.0 經濟（如此之大，他們不得不對其進行嚴格的監管）。
IMO，毫無疑問，加密貨幣將蓬勃發展，中國（通過香港作為橋梁）將在桌子上擁有一個席位。
· **資本：**隨著西方機構因 FTX 的丑聞欺詐而傷痕累累，香港積極行動起來，支持數字資產市場的發展。中國人（再次）來搶奪你的錢幣。人們很快就忘記了，中國人（通常被稱為 Web 3.0 的猶太人）主導了比特幣的開采和交換，并且早在美國風險投資公司進入這個場景之前就是以太坊的早期重要支持者。
香港政府發布數字資產政策，支持 NFT、穩定幣和代幣。
· **采納：**Azuki、Axie、Stepn 和一些亞洲的項目只是中國/亞洲市場巨大潛力的冰山一角。中國/韓國/日本擁有迄今為止最先進和貨幣化程度最高的偶像經濟（粉絲經濟）。亞洲在游戲、文化和去中心化知識產權方面的潛力遲早會實現的。
有趣的預測：
· “有中國特色的加密貨幣”在 2023 年受到重視。以香港為基地的受監管的加密貨幣交易所開始起飛。港幣穩定幣（數字港元）成為中國/香港市場的一些代幣的主要交易對。
中國需要香港成為自由的加密貨幣港灣，既能插入全球流動性，又能在其影響范圍內。他們了解穩定幣的重要性，他們不會輕易將金融霸權讓給區塊鏈軌道上的美元（中國非常清楚去美元化的戰略重要性）。
香港需要加密貨幣，非常需要。隨著香港股票指數被昨天的行業（互聯網平臺、房地產和銀行）所占據，以及上海/深圳獲得大部分創新硬科技行業的上市，香港需要再次成為長期相關行業。低碳貨幣是香港最好的機會。
這是一個完美的組合。
· 東方的崛起 + 回聲泡沫 = Alpha 將活在微信群和抖音短視頻中。
大盤股；Layer 1 生態
1. BTC
我們可能會在 2023 年看到 BTC 主導運行的時期，但這不是最重要的。從長遠來看，BTC 正處于敘事停滯的階段。如果它要吸引 10 倍的利益相關者，它需要找出新的迷因和品牌效應。這些會是什么呢？
1.1 告別“通貨膨脹保值”和“多樣化資產”。下一個問題：“外部資金”
BTC 作為通脹對沖和多樣化資產是在上個周期試圖引入機構的兩個主要說法。這兩種說法都被市場的現實所平息。兩者在智力上都不太誠實，首先。BTC 的歷史價格行為緊跟流動性周期。對于美國 8% 的通貨膨脹，適當的對沖是有收益的實物資產（優質房地產）；對于新興國家的通貨膨脹和貶值，是美元穩定幣。
從概念上講，BTC（或黃金）從來都不是 1 比 1 的對沖通貨膨脹的工具；而是防止由美國國土安全局支持的法定美元體系崩潰的保險單。這是**“外部貨幣”與“內部貨幣”的對比**（歸功于 Zoltan）。因此，它的價值是非線性的：它是對過去 50 年我們所知道的地緣政治格局的根本變化的深度 OTM 看跌期權。在這方面，2022 年對 BTC 來說是令人難以置信的“看漲”年：美國對俄羅斯的金融制裁使“外部資金”的重要性變得非常清楚。俄羅斯和中國正在實時觀察美國的金融帝國主義，他們會注意到。
1.2 從持有到分發。
如果機構不太想買我們的橙色幣，而加密貨幣鯨魚已經“分散”到 ETH，還有誰能/愿意把 BTC 再抽 10 倍？
要想讓 BTC 吸引 10 倍的人，它需要將 hodl 迷因改為分發迷因。我從 Jordi（@gametheorizing）那里借用了這個術語。這很激進，但我認為這很有意義。在某些時候，我們將耗盡可供利用的自然自由主義傾向的民眾（我們可能已經在那里了）。BTC 太大，非意識形態的常態者不可能因為 WAGMI 就沖進來（更喜歡 Shib，或任何下一個最好的迷因/龐氏騙局）。如果所有其他加密貨幣項目都通過產量耕作和空投來激勵他們的增長，為什么 BTC 不能接受這種類似的精神？
2. ETH & EVM
2.1 L2 /zkEVM 季
今天市場對EVM的看漲主要是圍繞 TVL、dev 等的完全主導地位以及即將推出的 L2 zkEVM.2023 年將會看到太多的大部分無差異的ZK roll-up，加劇 L2 的激勵戰爭（目前 Arbitrum 通過推遲其代幣發行和延長“空投耕作”而處于領先地位）。戰術性交易是公平的，但不要對性感的 ZK 技術喝得太多：ZKEVM 作為產品顯然還沒有準備好用于可擴展的使用。對戰術性交易來說是公平的，但不要對性感的 ZK 技術喝得太多：zkEVM 作為產品顯然沒有準備好用于可擴展的使用。
L2/zkEVM 賽季的迷你游戲手冊：
· 大多數新的 L2 代幣在推出后將是下跌的——太多的供應過剩，而現有的價值累積機制太少。僅僅因為他們不是 Sam，并不意味著你不會因為退出流動性就被 Aptos 狠狠地揍一頓。
· 正確的策略是圍繞為激勵性耕作而優化的應用程序進行輪換（例如 perps dex）。
· 另外，友好地提醒一下，這些都不會對 ETH 的使用或價格產生直接影響。
2.2 ETH 2.0
在我對這篇文章進行最后編輯的時候，我們看到 ETH 2.0 的敘述正在實時進行。但首先，讓我們理智地告訴自己，上海更新本身對 ETH 的需求沒有什么實際影響。讓我解釋一下。
有些人認為，更多的 ETH 質押比例 = 更少的銷售壓力和看漲的 ETH 價格。這對一個成長中的網絡來說是一種軟弱的心態。如果你知道在幽靈鏈中內部人員實際上是被迫押注的（被鎖定），而代幣除了被押注之外沒有任何用途，你為什么還要追趕幽靈鏈的質押比例？ETH 的貨幣溢價并不是來自 ETH 的不活躍，而是來自人們有機地想要持有 ETH 用于消費（購買 NFT）和投資回報（在 DeFi 中獲得收益）。
2.3 NFT 回聲泡沫
我相信2 023 年將出現 NFT 的回聲泡沫，導致 ETH 的反彈更加持續。
· NFT，即使是“藍籌股”的流動性也很低，因此更容易以相對較少的資本產生市場廣度的 pump，然后啟動對 ETH 區塊空間和氣體費用的需求循環 ??，ETH價格 ??，NFT 底價（美元）??，財富效應 ??，廣泛的 FOMO，等等。
· NFT 原生在 ETH L1 上，以 ETH 計價，因此直接推動了 ETH 的需求。它突出了 ETH 在熊市中具有彈性的中心 PMF：人們想要擁有的有價值的東西的全球共識資產分類賬。
3. Alt L1，應用程序鏈成為副產品，目前。
我在上次投資者更新中寫過我對 Solana 的看法（提示：它可能不會死）。一般來說，我相信像 Solana 和 Cosmos 這樣的區塊鏈在其擴展方法和文化方面有足夠的差異性，如果區塊鏈真正成為全球在線經濟活動的軌道，他們將在桌子上有一個席位——從長遠來看。
然而，在 2023 年，這些都可能是副產品，而不是主菜。根本就沒有足夠的資本和思想份額來長時間地漲所有的船位。EVM 在流動性和社會共識方面占主導地位。
4. 廣義的交叉鏈會冷卻下來。
[本節歸功于我們的研究負責人，他負責 Infra/DeFi，@Asa]
在 2023 年，我想我們會看到：
· 更不需要在以太坊和其他 L1 之間轉移價值。
· DeFi 農場的產量較低，新農場的數量也全面減少。
· “官方”代幣橋對第三方多鏈橋的主導地位。
· 目前還沒有明確和令人信服的通用信息傳遞的使用案例。
與 L2 團隊推出的“官方代幣橋”相比，第三方多鏈解決方案在 TVL、采用率和實用性方面都要遜色。
一個潛在的敘述。EVM 鏈的跨鏈信息傳遞。
· 需求：用戶和資產繼續在 EVM 生態鏈中分散。這種分裂增加了在側鏈和 L2 之間移動資產和信息傳遞的需求。
· 目前的 L2-ETH-L2 的解決方案很慢，gas 效率低。它也不支持代幣轉移之外的更多可編程的行動。
· 技術適用性：在 EVM 鏈之間設計多鏈跨鏈協議，比不同語言和參數的鏈更容易。
· 通用的跨鏈信息傳遞可以釋放出更好的 DeFi 互操作性，聚合的一站式錢包體驗，更有價值的跨鏈身份，以及更容易的 L2 和特定應用 L3 的上機體驗。
5. BNB 從未失手。
我是否說過在 2023 年忘掉 ALT L1 和應用鏈？啊呀，我撒謊了。總是有例外的。和往常一樣，這將是一個不斷被低估的、不被重視的鏈——BNB. BNB 在用戶中占主導地位。它站在巨人的肩膀上，擁有大量的零售用戶，準備以 100 倍的杠桿率（這彌補了較小的 TVL 與 ETH 的差距），猿猴進入回聲泡沫。
BNB 繼續在活躍用戶中占主導地位。
BNB 也準備好分叉其他鏈提出的任何最新“最佳技術”。ZK？沒問題。DID？簡單。
其獨特和可觀的零售業追隨者是在 Defi、游戲、社交以及支付（Binance Visa 卡）和體育博彩等新應用方面進行試驗的肥沃土地。
BNB一直在忙著推出自己的 have-all 產品套裝。
大多數人對 Binance 和 BNB 仍有偏見，即使在該代幣自推出以來一直表現出色。如果你認為擁有最硬技術的 kEVM roll-up 會抽到最硬的，而淡化 BNB，因為它是復制粘貼的，那么你就進錯了游戲。
啊，還有，盡管 Binance（絕對且完全）不是一家中國公司，但它仍然是市場上最受歡迎的“中國幣”之一。
垂直市場
1. DeFi
1.1 Perps DEX，特別是那些具有合成能力和 DeFi lego 的。
讓我先聲明，一般來說，我不認為外來的期權金庫和結構性產品（希臘人！）會在 2023 年直接起飛，至少在 perps DEX 完全滲透之前不會。Delphi 對此做了很好的總結（下面是快照）。人們在加密貨幣中主要還是為了交易不對稱的上升空間，而不是收集細枝末節的收益率。只有相當小的一部分用戶會把他們的現金停在 6 個月的“Gamma / Theta / 插入你的希臘語”結構性產品協議，以獲得穩定的 delta 中性收益。這里的風險偏好情況似乎很利基。
然而，如果這些衍生協議中的一些參與激勵戰爭來引導 TVL，我也不會感到驚訝。而當他們這樣做的時候，就會轉化為對例如 GLP 的需求，因為 GMX 目前有最多的結構化衍生產品建立在它上面（Rage Trade、GMD Protocol、Umami、Neutra）。因此，即使你對結構化的“真實收益”產品持懷疑態度，把 GMX 作為一種捕捉敘述的方式可能是好的。
嚴肅地說，不管上面是否有 lego，去中心化的 perps 交易所仍然是最強大的敘述之一，特別是在 FTX 爆炸之后。Gains 網絡和 Dydx（新的鏈，新的 tokenomics？）是其他值得關注的賭注。
1.2 LSD 2.0 與 DeFi 的互操作性和協議，能迅速適應這種新興模式（stETH 是新的 wETH）。
[本節歸功于我們的研究負責人，他負責 Infra/DeFi，@Asa]
2022 年的 DeFi 基礎設施還沒有準備好用于流動性樁 ETH.
· 問題：Lido stETH 的自動改變平衡與今天很多 DeFi 代碼不兼容（包括 Uniswap 和 Sushiswap）。
· 規模：ETH 是 Uniswap 上交易量最大的非穩定幣，日交易量超過 3 億。
· 開放：考慮到質押的 ETH 將逐漸取代 DeFi 中的 WETH 的希望，這里有一個新協議快速適應并可能挑戰 DeFi 現任者如 Uniswap 和 AAVE 的機會。
新的 DEX、借貸協議、策略和衍生品可以而且將會為 stETH 建立。這是誰的問題：現任者會迅速出貨，還是會有其他人抓住加密貨幣的注意力？
2. NFT
在 NFT 和游戲之間，我們將找到引導我們走向下一個應用和采用周期的種子。
2.1 流動性向質量聚集。藝術 → 實用性 NFT.
數字藝術如何與具有實際效用的 NFT 相比更具“價值”？現實是，后者大部分是對未來效用的承諾，但尚未實現，而且往往很難實現，與升高的期望值（估值）相比。1 或 2 個 PFP 項目仍可能設法創造足夠的嗡嗡聲，并維持向上的勢頭，但在深度熊市期間，這通常是一項艱難的工作。另一方面，藝術（我也把朋克放在這里）是 SoV 資產，其價值來自于社會/文化/審美共識——所有這些都在下跌周期中具有超級彈性。
更多的分析，請閱讀《Art NFTs: Low Belief Needed》，作者是 Teng，而 @iamDCinvestor 對此總結的很好。
2.2 大多數 NFT 金融化協議周期都太早，但 NFT AMM 和做市商可以起飛。
每個人都在期待 NFT 金融化在 2023 年起飛，就像 2020 年的 DeFi 夏天一樣。今天的資產類別可能還沒有準備好——即使是藍籌股的流動性也是非常稀薄的。沒有流動性，資產價格大多沒有意義，這使得抵押貸款和衍生品等金融 lego 無法擴展。
· 流動性小的稀有作品很難有合適的價格，因此只能得到地板 NFT 的抵押價值。
· 缺乏可隨時出售的流動性池，使得 NFT 借貸的清算選擇有限，這反過來又限制了上述借貸協議的可擴展性。
在跟蹤 NFT 金融化的過程中，重要的指標是 NFT AMM 的增長以及它們是否成為 NFT 價格發現的地方。NFTfi 夏天的前提條件是它的 Uniswap 時刻。Sudoswap 在去年秋天給了我們一個預演，當然，許多其他玩家也有條件在這里競爭（@Uniswap，@Blur，@Tensor Trade）。
2.3 游戲NFT
我看好這個賽道，但不是以其目前的形式。
首先，游戲 NFT 需要更多的可編程性，而不是簡單的 1 對 1 的通用游戲對象的表示。
它們的有趣之處在于，NFT 有可能在動態和互動經濟中原生地代表游戲中資產的“合約承諾”和“未來價值/選擇權”。
例如：
· **類債券：**游戲資產成為有收益的資產——使其更容易定價。
· **類選項：**在游戲過程中達到某些定義明確的條件時，游戲資產可自動升級。贏得 100 場戰斗，你的劍就會從平民的劍升級到傳奇的狀態，并獲得更高的收益率。
這些可能會成為 AMM 式的交換和金融化的最自然的適合對象，因為它們的價值更加參數化和可量化，而市場制造/流動性的挖掘可以達到一個完全不同的規模水平。
**第二，商業模式需要從一次性的 NFT 銷售（這阻礙了對游戲的更廣泛參與）發展到經常性收入。**免費發放游戲 NFT，讓玩家為升級和其他特權服務工作（或付費，如果你是鯨魚）。對于大多數游戲 NFT 來說，免費擁有是一種方式。Limit break 和 DigiDaigaku顯然是這種方法的領導者。
2.4 Web 2.0 的整合（數字的或 phygital）將在 2023 年交付不足。
我知道 Polygon 剛剛火起來，并對所有的人進行了 BD，是的，其中一些人甚至通過鑄造和 phygital 的銷售產生了體面的收入，但這主要是在后視鏡中，至少對于 2023 年。
在狂熱的牛市中產生的任何收入——無論是普通NFT 鑄造還是Phygitals——現在最好被視為一次性的意外之財。我們在相當長的一段時間內不會看到這些。**同時，NFT 的“酷”因素增值對今天大多數現有的 Web 2.0 品牌來說是非常消極的（因此轉向“數字收藏品”）。**我希望看到許多 Web 2.0 品牌慢慢退出，這些品牌在 2022 年對 NFT 的炒作口惠而實不至，只是因為他們的內部營銷部門太害怕錯過下一個大事件（錯過電子商務和社會媒體營銷的創傷后遺癥）。少數品牌會有足夠的承諾和耐心來制定長期戰略（星巴克和耐克），但大多數可能不會。
大型科技平臺在這方面也不會好到哪里去。問問 Snap、Meta 等公司，在 2023 年他們能騰出多少精力來進行邊緣的 Web 3.0 探索。按照目前大科技公司的裁員速度，負責“元宇宙 moonshots”的 PM 到 2023 年底可能就不在了。
**熊市不是指望“NFT 旅行者”的時候，大型 Web 2.0 公司將變成大部分這樣。**相反，我更看好由實用主義的行業老手領導的、在熊市中繼續磨練的精選創業公司的動力和信念。如果他們能獲得足夠的跑道，我敢打賭，無論他們在未來幾年內從事什么與 NFT 有關的工作，他們都會比 90% 的大型 Web 2.0 公司更成功。
2.5 注意加密原生的 0-1 創新。
熊市是高信念的創新者大放異彩的時候，他們在可能的前沿領域進行試驗。
當它到來時，你會看到它。現在，我個人要為 Nouns 叫好。它是迄今為止唯一在資本形成機制方面的 0-1 創新，以及在 CC0 和去中心化品牌建設方面的激進實驗。NFT & DAO 之間的相互作用在 Nouns 案例中特別有趣。雖然有很大的空間來提高國庫資產配置的效率，但它最終是對去中心化的創造力和“期權性”（包括上升和下降，但總體上是不對稱的）的押注。
2.6 其他快速預測：
· 與 2023 年年初相比，歐萊雅在今年年底的市場份額更高。合并正在進行中。
· **至少有一個特定游戲的 NFT 市場能看到其指標大有起色。**TreasureDAO 的 Trove 是一個候選，但我不能忽視亞洲移動游戲市場的巨大潛力。
· **這個狠勁爆：**Solana NFT 生態在 NFT AMM 敘事中大放異彩（與 ETH 一起），Tensor 領先。我已經觀察這些家伙幾個月了。他們是野獸&不要淡忘他們。
· **這個更勁爆：**你買不到有粘性的社區，而這正是 NFT（特別是 PFP 系列）的意義所在。Polygon 試圖收購其他 NFT 生態，從中長期來看可能會令人失望。Web 2.0 的整合在 2023 年也不會變得很大（見上文）。
· 最后，音樂 NFT 仍然是小眾的收藏品。
3. 我感興趣的創投相關：游戲，DeSo，等等。
3.1 游戲：
加密貨幣為游戲帶來了兩件可以增值的東西：1）互操作性；2）金融化。
· **成功的加密游戲將需要有一個強大的社交層，而不僅僅是偉大的游戲性。**我忍不住要告訴加密領域的每個人，快去研究騰訊在 21 世紀初的休閑游戲、頭像、游戲中的皮膚和聊天群等廣闊的生態。信不信由你，騰訊也有 Q 幣（其生態中的“穩定幣”，可 1 比 1 兌換成人民幣，急于騰訊的中央服務器上）在其生態中自由流動。游戲、社交、身份和信息的組合——他們擁有這一切。如果你理解了這一點，你就會明白，一個由游戲和社交網絡組成的可操作的宇宙，通過共同的貨幣、信息傳遞工具和一致的身份（PFP、頭像）連接起來，會是多么強大。這很容易讓人上癮，也很了不起。
· **好的加密游戲不應該只是試圖做出和傳統 AAA 游戲一樣有趣的游戲，而是要擴大“游戲”的范圍，以及“有趣”的含義。**每一代游戲玩家都認為他們的游戲是純粹游戲的典型定義。樂趣是一種非常主觀的感覺，群體內的偏見可能是強大的。就像成功的移動游戲開拓了以前不存在的玩家市場一樣，加密游戲也需要這樣做。
· 低**預算的休閑手機游戲 → AAA 產品。**更快的開發周期，更低的失敗成本。迭代的方法勝過一次性建立太完整的東西，這樣就很難改變。
· **找到金融化是固有的，并增加了樂趣的游戲。**金融化和樂趣之間的矛盾是真實的。任何非社會性的加密貨幣游戲可能應該在本質上與貨幣激勵高度相關（體育博彩、游戲化彩票等）。
3.2 DeSo：
**我們已經有了去中心化的社交。它的第一局就是你的 PFP 社區。**我們只需要理清社交圖譜和溝通層。我對許多 DeSo 項目（Lens、Farcaster 等）的擔心是，他們仍然在試圖重新創造 Web 2.0 的社交（盡管有很棒的開放數據和互操作性），而沒有從根本上重新想象什么是社交。
社交不是聊天、分享視頻、發推特，或任何媒體。它最終是關于共鳴。當我在元宇宙里遇到某人時，我會立即對他們選擇的頭像、他們錢包里的收藏品、他們做過的事情、他們去過的地方以及他們選擇為之工作和交往的 DAO 產生（或者不產生）共鳴——所有這些都可以在鏈上驗證。
**Web 2.0 社交是關于表達；Web 3.0 社交是關于（可驗證的）行動。**而表達已經被眾多的營銷工具和近乎零成本的內容生產變得廉價。什么是更高價值的社會信號：在 Twitter 上用 ChatGPT 生成的推文進行參與性耕作，還是為我們擁有的收藏品和我們貢獻的 DAO 投入真正的時間和金錢？
在一個社交媒體使社交變得微不足道，真實性難以得到的時代，加密貨幣引領人們回到一個具有可核實的興趣、性格和承諾的社交圖譜。當我們的大部分數字存在可以被 NFT（POAP，靈魂綁定代幣，等等）所封裝時，一個錢包真的可以說一千句話。
**對 2023 年有很多期待！**迫不及待地想進入 2024 年，看看我今天的這些預測/展望錯得多離譜。：）
